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晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕固收、机械、传媒等行业观点展开，同时汇总了近期财经要闻及公司动态信息。核心内容包括对当前市场环境的分析、货币政策变化、各行业投资机会与风险提示、以及重点公司动态和投资评级建议。

主要观点与关键信息

一、固收市场分析

1. 市场趋势类比2009年

   • 当前市场表现与2009年类似，债券投资者需继续等待机会。
   • 央行暂停逆回购操作，流动性仍偏紧，超储率下降至1.8%-1.9%。
   • 降准只是“补水”，非“放水”，对债券市场利好有限。
   • 货币政策受多重约束，包括人民币贬值压力、供给侧改革、金融杠杆等。

2. 货币政策回顾

   • 自2015年以来，央行共降准5次、降息5次，但市场对政策放松的反应逐渐钝化。
   • 降准与降息对债券市场的短期利好有限，长期可能引发房地产价格反弹与人民币贬值压力。
   • 2016年货币政策有所微调，放松空间有限。

3. 市场预期差异

   • 股市与债市对经济基本面和政策的预期存在分歧。
   • 商品市场与股市同步反弹，反映市场对经济悲观预期逐步修正。
   • 债市仍偏向通缩预期，建议机构“多看少动”。

二、机械行业观点

1. 市场构筑尖底，建议关注两会行情

   • 市场情绪趋于乐观，建议关注两会期间政策红利。
   • 重点推荐通航产业链，关注低空空域政策放开带来的投资机会。

2. 行业主要推荐

   • 中国制造2025配套政策即将落地，推荐智能制造、3C自动化、服务机器人等细分领域。
   • 供给侧改革推动工程机械需求，推荐中联重科。
   • 轨交板块稳定增长，推荐永贵电器、神州高铁、康拓红外等。
   • 通航产业链推荐威海广泰、德奥通航、山河智能、海特高新、四川九洲、国睿科技等。

三、传媒行业分析

1. 移动电竞迎来里程碑
   • 《皇室战争》上线，推动移动电竞发展。
   • 《皇室战争》解决了策略性与观赏性问题，成为移动电竞的代表作。
   • 推荐相关标的：万家文化、完美环球、恺英网络、昆仑万维等。

四、财经要闻与行业动态

1. 量子技术应用突破

   • 量子芯片技术取得重要进展，相关行业有望爆发。
   • 推荐标的：华工科技、神州信息、三力士、中信国安等。

2. 钴收储超预期

   • 钴价上涨可期，推荐标的：华友钴业、格林美、宏达股份、金岭矿业等。

3. 中国航发组建

   • 航空发动机产业迎来国产化机遇，推荐标的：中航动力、成发科技、中航动控、钢研高纳等。

4. 数据存储技术突破

   • “超级记忆晶体”或颠覆数据存储行业，推荐标的：惠伦晶体、福晶科技、华东科技、东晶电子等。

5. 影视行业表现亮眼

   • 影视股季报增长可期，推荐标的：华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫、万达院线、利欧股份等。

6. 地下综合管廊与海绵城市

   • 建设拉动万亿投资，推荐标的：*ST华赛、顾地科技、隧道股份、苏交科等。

7. 玻璃价格小幅反弹

   • 需求回升与供给侧改革推动玻璃价格反弹，推荐标的：旗滨集团、金晶科技、南玻A等。

8. 橡胶价格连续上涨

   • 三大生产国限制出口，橡胶价格有望继续上涨，推荐标的：海南橡胶。

9. OLED显示技术发展

   • OLED显示技术势头强劲，布局产业链时机正值，推荐标的：中颖电子、万润股份、东旭光电等。

重点公司动态

1. 光大银行：中海集团持股比例增至5.039%。
2. 西水股份：2015年净利翻番。
3. 齐翔腾达：丁二烯价格上涨，受益明显。
4. 中联重科：拟收购垃圾综合处理公司。
5. 华西能源：大批订单确认收入。
6. 正邦科技：拟定增24亿元发展现代农业。
7. 华钰矿业：新股申购，申购价格7.18元。

投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

机构与游资动态

• 东方时尚：机构买入847万元。
• 深物业A：机构买入1999万元。
• 凯撒股份：机构买入1.14亿元，卖出4203万元。
• 天马精化：机构买入7223万元，卖出2922万元。
• 雷曼股份：机构买入7334万元，卖出8517万元。
• 天创时尚：游资封板。
• 鹭燕医药：游资封板。

联系方式

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com