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粤开证券投资策略总结（2021年9月13日）

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，聚焦于2021年9月13日的市场动态与投资策略分析。报告围绕当日三大指数表现、申万一级板块及概念板块的涨跌情况、市场成交额与北上资金动向、市场分化及未来趋势等多个方面展开，为投资者提供市场分析与策略建议。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 三大指数：沪指微涨0.33%，深证成指微跌0.45%，创业板指下跌1.17%。
• 申万一级板块：采掘、化工、有色金属板块上涨；休闲服务、电子、电气设备板块回调。
• 概念板块：连板、煤炭开采、工业金属板块上涨；半导体设备、半导体、半导体硅片板块回调。
• 成交情况：两市成交额约14632亿元，较上一交易日有所缩量。
• 北上资金：净流出约38.24亿元。

二、市场成交额高企解析

1. 市场分化：尽管三大指数涨跌分化，但市场成交额高企，表明资金活跃度上升。
2. 原因分析：
   • 多空博弈加剧，成交量显著放大但指数变动不大。
   • 量化资金参与度提升，推动市场交易量。
   • 散户资金（如楼市资金）入市，非两融个股日均成交额同比提升18.3%。
3. 趋势展望：随着居民财富入市趋势持续，资金端有望迎来增量，信用环境逐步企稳。未来指数或有支撑，成长股占优趋势或将转向均衡，建议逐步增持低估值的券商、建筑、银行等价值股，以及新基建相关领域。

三、宏观环境与政策影响

• 短期利率下降：有利于市场风险偏好提升，对成长股形成支撑。
• 人民币走强：可能对出口导向型企业产生一定压力，但对内需相关行业有利。

四、投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
• 行业投资评级：
  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 股市存在波动风险，投资需谨慎。
• 报告分析基于公开信息，不保证数据准确性或建议有效性。
• 投资者应独立判断，不构成投资决策依据。

分析师信息

• 姓名：陈梦洁
• 职位：粤开证券首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

公司信息披露

• 公司名称：粤开证券股份有限公司
• 业务资格：具备证券投资咨询业务资格
• 许可证编号：10485001
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

联系方式

• 广州总部：广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
• 北京总部：北京市西城区广安门外大街377号
• 网址：www.ykzq.com

总结

本报告通过分析当日市场表现，揭示了市场成交额高企的原因，并结合宏观经济环境与政策导向，提出未来投资策略建议。建议投资者关注市场分化趋势的转变，适时调整持仓结构，增加对价值股和新基建相关行业的配置。同时，报告强调了投资风险，提醒投资者理性决策，谨慎入市。