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LPG市场分析总结（2025年3月12日）

核心内容概述

2025年3月12日，LPG（液化石油气）市场呈现成本反复、区间震荡的走势。从期货价格、价差变化以及产业链相关数据来看，市场整体处于中性偏弱状态，趋势强度为0，表明短期内缺乏明确的方向性。

主要观点

1. LPG期货价格波动

   • PG2504合约昨日收盘价为4,634元/吨，上涨1.02%；夜盘收盘价为4,620元/吨，下跌0.30%。
   • PG2505合约昨日收盘价为4,495元/吨，上涨1.03%；夜盘收盘价为4,485元/吨，下跌0.22%。
   • 期货价格在成本反复的背景下，出现震荡走势，显示市场对价格的不确定性较高。

2. 价差变化

   • 广州国产气对PG2504合约价差为466元/吨，较前日513元/吨有所收窄。
   • 广州进口气对PG2505合约价差为536元/吨，较前日583元/吨也有所收窄。
   • 价差的收窄表明市场对国产气与进口气之间的价格差异逐渐趋于稳定。

3. 产业链价格数据

   • PDH开工率本周为72.2%，较上周**69.2%**有所上升，显示丙烷需求有所增强。
   • MTBE开工率本周为63.4%，较上周**62.8%**略有提升。
   • 烷基化开工率本周为45.5%，与上周持平，显示丁烷需求未明显变化。

4. 市场资讯

   • 沙特CP价格预期保持稳定，4月份丙烷为584美元/吨，丁烷为574美元/吨；5月份丙烷为567美元/吨，丁烷为557美元/吨。
   • 国内多个PDH装置及液化气工厂有检修计划，部分装置检修时间已明确，部分仍待定。检修将导致产量下降，对市场供应产生一定影响。

5. 运费情况

   • 运费跌后持稳，表明运输成本对LPG价格的支撑作用减弱，但尚未出现明显反弹。

关键信息

• 趋势强度：LPG趋势强度为0，处于中性状态，表明市场短期内缺乏明确趋势。
• 检修计划：多个炼厂及PDH装置计划进行检修，包括正和石化、盘锦浩业、昌邑石化、华星石化、内蒙神华、日照（中海外）、东方德森、东方华龙、无棣鑫岳、惠炼二期、北海炼厂、金澳科技等。
• 检修影响：检修将导致正常产量损失，影响供应端，但具体影响需视检修持续时间和恢复情况而定。
• 价格预期：沙特CP价格预期保持稳定，显示国际市场的供需关系未发生显著变化。
• 价差变化：国产气与进口气价差有所收窄，可能反映市场对供应端的预期趋于一致。

结论

综上所述，LPG市场在2025年3月12日呈现成本反复、区间震荡的格局，短期内缺乏明确趋势。PDH和液化气工厂的检修计划可能对市场供应产生一定影响，但沙特CP价格预期稳定，表明国际市场对LPG的需求相对平稳。投资者应关注检修进度、国际价格变动及运输成本变化，以判断未来市场走势。