2019并购年报_24页_1mb

中企并购市场2019年总结

核心内容概述

2019年，中国企业并购市场整体呈现交易活跃度和规模双降趋势，交易规模为近五年最低。尽管12月交易数量有所回升，但交易金额仍同比下降。广东省在并购案例数量上领先，而北京市在交易规模上居首。制造业、医疗健康、IT及信息化行业是主要的并购热点。同时，私募基金在并购退出方面表现活跃，回笼金额达到近五年最高。

主要观点

• 交易活跃度与规模下降：2019年中企并购市场交易活跃度和规模均低于2018年，其中交易规模下降幅度较大，为五年内最低。
• 12月交易回暖：尽管全年趋势低迷，但12月并购交易数量和金额均出现回升，显示出市场在年末有所回暖。
• 行业集中度高：制造业、医疗健康、IT及信息化是主要并购领域，显示出企业在产业升级和技术创新方面的持续关注。
• 地域分布不均：广东省在并购案例数量上领先，北京市在交易金额上占据首位，反映出不同地区在并购活动中的不同角色。
• 跨境并购活跃：2019年跨境并购案例数量为244笔，其中出境并购为主，最大交易为安踏体育收购AmerSports，金额达53.87亿美元。
• 私募基金退出表现亮眼：全年共有556支私募基金通过并购成功退出，回笼金额达1128.27亿元，为五年内最高。

关键信息

并购市场交易趋势

• 全年宣布交易：2019年披露并购交易预案5454笔，环比下降16.89%；披露金额的交易有4484笔，交易总金额为3779.06亿美元，环比下降39.01%。
• 完成交易：全年完成并购交易2782笔，环比上升5.26%；披露金额的交易有2412笔，交易总金额为2467.00亿美元，环比下降18.57%。
• 12月交易：12月披露并购交易预案661笔，环比上升38.57%；披露金额的交易有562笔，交易总金额约314.22亿美元，环比上升80.25%。

行业与地域分布

• 行业分布：制造业、医疗健康、IT及信息化、金融、房地产是主要并购行业。
• 地域分布：广东省并购案例数量最多，北京市交易规模最大。

重大并购案例

• 国内并购：
  • 万华化学以82.06亿美元吸收合并万华化工。
  • 武汉中商收购居然新零售，交易金额52.54亿美元，居然之家借壳上市。
  • 世纪华通收购盛跃网络，交易金额43.58亿美元，盛大游戏正式登陆A股。
• 跨境并购：
  • 安踏体育收购AmerSports，交易金额53.87亿美元。
  • 北汽集团收购戴姆勒，交易金额34亿美元。
  • 紫光集团收购Linxens，交易金额25.72亿美元。
  • 沙钢集团收购Global Switch，交易金额22.09亿美元。

私募基金并购及退出

• 完成并购：2019年共完成236支私募基金并购，投资总额达661.57亿元。
• 成功退出：556支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约1128.27亿元，为五年内最高。
• 典型案例：
  • 云锋新创以24.01亿元收购美年健康5.34%股权。
  • 建投创发以21.00亿元收购君乐宝26.7%股权。
  • 东方富海创投以11.99亿元收购光洋控股。

政策热点

• 政策调整：2019年10月，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，主要调整包括：
  • 取消“净利润”指标，支持产业升级。
  • 缩短“累计首次原则”计算期间至36个月。
  • 允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。
  • 恢复重组上市配套融资。
  • 加强业绩承诺监管，规范信息披露，打击违法违规行为。

数据说明

• 所有数据来源为CVSource投中数据。
• “中企并购市场”定义为由中国企业作为买方、卖方或投资标的的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人及具有私募股权投资性质的金融机构和公众公司交易。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。
• 汇率换算采用交易发生日的即期汇率进行折算。

投中信息简介

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