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碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年1月7日，碳酸锂主力合约2605开于144000元/吨，收于142300元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌4.54%。当日成交量为420407手，持仓量为506520手，较前一交易日有所下降。根据SMM现货报价，当前碳酸锂基差为-7500元/吨，显示期现价格存在一定的背离。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂价格在短期内受到资金情绪主导，呈现高位震荡趋势。尽管现货价格有所波动，但期货市场因多头情绪主导而表现强势。
• 现货市场：电池级碳酸锂报价128000-139000元/吨，工业级碳酸锂报价126000-134000元/吨，较前一交易日分别上涨6000元/吨和5750元/吨。
• 库存变化：碳酸锂周度总库存为109605吨，环比下降168吨，其中冶炼厂和下游库存分别减少184吨和894吨，而其他库存增加910吨，库存去化速度放缓。
• 产量情况：碳酸锂周度总产量达到2.2万吨，环比增长1.2%，显示供应端有所恢复。
• 市场情绪：近期市场多空分歧加剧，但多头仍占明显上风。磷酸铁锂企业开工率提升，储能与新能源汽车补库需求共振，阶段性供应缺口支撑价格上行，同时新多资金积极入场，期股联动效应显著，锂电相关股票大涨进一步提振期货市场情绪，短期形成“逼空”氛围。
• 回调风险：由于碳酸锂涨幅过大，下游高价采买趋于谨慎，刚需支撑或边际减弱，期货端多头获利了结压力增大，需警惕回调风险。

关键信息

• 价格波动：碳酸锂主力合约2605当日收盘价较前一交易日结算价下跌4.54%，现货价格持续上涨。
• 库存去化：碳酸锂库存持续去化，但去库速度放缓，显示市场供需关系趋于平衡。
• 产量增长：周度产量环比增长1.2%，表明供应端正在逐步恢复。
• 市场情绪：资金情绪主导市场，期股联动效应显著，但短期涨幅过大，回调风险上升。
• 风险因素：消费端持续超预期、矿端扰动超预期、宏观情绪及持仓变动是当前市场的主要风险点。

策略建议

• 单边策略：建议短期进行区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：目前无相关策略建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期，可能导致价格进一步上涨。
2. 矿端扰动超预期，可能影响供应稳定性。
3. 宏观情绪及持仓变动可能对市场产生较大影响。

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格，单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格，单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量，单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存，单位：吨
• 图5：锂矿统计库存，单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量，单位：手

所有图表数据均来源于SMM及华泰期货研究院，用于市场分析参考。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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