20241205-国元证券-IP衍生品行业研究之谷子经济_IP供给与精神消费共振_谷子经济崛起_32页_3mb

谷子经济崛起，IP供给与精神消费共振

1. 概念及特点

• 谷子：指动画、漫画、游戏等版权作品衍生的二次元周边产品，属于定价较低的软周边。
• 特点：
  • 单价低（国产10-30元，进口30-60元），消费高频，触达广泛圈层。
  • 消费群体年轻化（主要22岁以下），提供情绪价值、社交属性和收藏价值。

2. 市场规模与驱动因素

• 市场规模：
  • 2023年二次元衍生品市场超千亿规模，软周边（谷子）增速达52.66%，占主导地位。
  • 预计2027年中国泛娱乐产品行业规模达2304亿元。
• 核心驱动因素：
  • 泛二次元用户快速增长：2024年预计超5亿，消费潜力广阔。
  • 情绪消费崛起：口红效应带动，复购频率高。
  • 国产IP繁荣：结合中国制造优势，推动“国谷”快速发展。
  • 渠道扩张：线下谷子店及商业体二次元改造激增。

3. 产业链结构

• 上游IP：日漫、国产动漫及游戏IP为主，授权模式多样。
• 中游运营：需IP开发能力、产品化及销售触达能力，头部企业全产业链布局。
• 下游渠道：
  • 线下：卡游、潮玩星球、暴蒙等品牌门店超千家。
  • 线上：电商、社交平台及二手市场（如闲鱼、直播拼团）。

4. 相关标的与风险

• 重点公司：
  • 上海电影（IP储备）、中文在线、完美世界、华立科技、奥飞娱乐、晨光股份等。
  • 商业地标：百联ZX、大悦城、王府井布局线下二次元场景。
• 风险提示：
  • 政策监管收紧、IP热度波动、竞争加剧、消费需求变化等。

此行业报告由国元证券发布，涵盖市场规模、产业链布局及投资建议。