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沪锌早报2021.11.24 总结

核心内容概述

本报告总结了2021年11月24日沪锌市场的基本面、技术面、库存、持仓及价格走势情况，为投资者提供了短期操作建议。

市场基本面分析

• 全球供应情况：根据世界金属统计局（WBMS）数据，2021年1-9月全球锌市供应短缺4.8万吨，而2020年全年供应过剩62万吨，表明锌市供应情况有所改善，偏多。
• 锌精矿加工费：11月23日锌精矿TC（周）价格整体上涨，南方地区为3900元/金属吨，北方地区为4500元/金属吨，进口为80美元/干吨，显示锌精矿市场活跃。
• 产能利用率：2021年9月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为87.66%，环比上升2.81%，但同比下降3.95%，表明行业生产有所恢复但仍低于去年同期水平。

技术面分析

• 沪锌走势：近期沪锌呈现震荡上涨趋势，价格收于20日均线之上，表明短期支撑较强，走势偏多。
• 基差：现货价格为23810元/吨，基差+100，显示期货价格略高于现货，市场预期偏强。
• 库存变化：
  • LME锌库存：11月23日LME锌库存减少3600吨至171425吨，库存下降，市场供应偏紧。
  • 上期所锌库存：11月23日上期所锌库存仓单减少249至14674吨，库存下降，市场供应偏紧。
• 主力持仓：主力净多头，多头持仓增加，表明市场多头情绪增强，偏多。

价格走势与成交数据

• 期货价格：11月23日各交割月份锌期货价格均上涨，其中ZN2201收盘价为23710元/吨，涨幅700元/吨。
• 成交量与持仓：
  • 成交量：ZN2201成交319200手，成交额3769055.36万元，成交量有所放大。
  • 持仓变化：ZN2201持仓手数为91492手，较上日增加，显示市场参与度提高。

现货市场情况

• 全国主要城市锌锭价格：
  • 上海0#锌锭价格为23810元/吨，上涨+760元/吨。
  • 广州0#锌锭价格为23780元/吨，上涨+750元/吨。
  • 天津0#锌锭价格为23900元/吨，上涨+750元/吨。
• 锌锭冶炼厂价格：
  • 株冶、葫锌、中金岭南等主要冶炼厂0#锌锭价格均上涨+860元/吨，显示市场对锌锭需求上升。

期货交易所会员成交与持仓排名

• 成交量排名：华泰期货以86562手位列第一，成交量显著增加。
• 持买单量排名：中信期货以8028手位列第一，持买单量增加。
• 持卖单量排名：中信期货以8571手位列第一，持卖单量增加。

短期操作建议

• ZN2201合约：建议多单轻仓尝试，止损位设为23300元/吨，短期行情或将震荡走强。

关键信息总结

• 供应短缺：全球锌市供应短缺趋势明显，LME和上期所锌库存均下降，市场供应偏紧。
• 多头情绪增强：主力净多头，多头持仓增加，显示市场看涨情绪。
• 价格走强：现货和期货价格均上涨，市场整体趋势偏多。
• 操作建议：ZN2201合约建议轻仓做多，止损23300元/吨。

结论

综合基本面、技术面及市场情绪，沪锌短期走势偏强，建议投资者关注ZN2201合约，采取轻仓做多策略，设置止损位以控制风险。