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华期理财：沥青2106主力合约分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“华期理财”栏目中关于沥青2106主力合约的分析报告，主要围绕行情回顾、消息面情况、后市展望和技术面分析展开，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与专业观点。

一、行情回顾

• 沥青2106主力合约今日收出一颗上影线46个点、下影线12个点、实体100个点的阳线。
• 价格波动：开盘价3042，收盘价3142，最高价3188，最低价3030，涨幅4.11%。
• 走势特征：价格在当日呈现震荡上涨趋势，创出新高后有所回落。

二、消息面情况

1. 美国银行观点

• 预计**欧佩克+**在第二季度日产量将增加超过130万桶，年底进一步增加以控制价格。
• 欧佩克总产能预计从2015-2020年的年增60万桶降至2021-2026年的年增20万桶。
• 非欧佩克国家（除页岩油外）总产能将增加超过150万桶/日。
• 美国原油产量预计在2021-2026年间年增低于40万桶。

2. 摩根士丹利观点

• 第三季度布伦特原油价格预期上调至70美元/桶。
• 第一季度油市供应缺口达280万桶/日，可能成为2000年以来最紧张的季度。
• 全球疫情趋势：新增病例下降，出行数字见底，新兴市场经济体炼厂恢复至疫情前水平。

三、后市展望

1. 供给方面

• 沥青炼厂开工率降至37.5%，较节前减少0.8个百分点。
• 炼厂仍处于亏损状态，但随着汽柴油价格回升，焦化利润改善，沥青产量可能进一步减少。
• 市场供应将继续下滑。

2. 库存方面

• 社会库存：上周为66.86万吨，环比增加2.9%。
• 沥青厂家库存：为92.45万吨，环比增加11.92%。
• 库存累库：连续三周出现库存增加，总库存仍处于高位。
• 影响因素：物流尚未恢复，下游需求处于淡季。

3. 需求方面

• 春节假期影响：中上旬工地停工、物流歇业，沥青刚需降至低位。
• 需求恢复时间：南方地区施工预计2月底恢复，北方地区3月中旬开始。
• 关注点：国内两会关于基建投入的定调，后期需求表现需持续关注。

4. 整体市场态势

• 供需两弱：当前国内沥青市场延续供需偏弱态势。
• 短期走势：价格将跟随原油波动，在成本支撑下，预计呈现震荡上行走势。
• 关注指标：开工率、库存变化、需求恢复情况及原油走势。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2106主力合约震荡上涨，创出新高3188点后回落。
• 技术指标：日均线和MACD指标继续开口向上运行，技术面显示震荡偏强。
• 支撑位：短期关注5日均线附近的支撑力度。

五、产品与服务说明

• 资讯纵横栏目：提供包括华融早报、每日盘解、外盘跟踪等在内的多种资讯服务。
• 每日一评：汇总分析师与投顾人员对各品种走势的独立观点，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线客户，提供专项投顾分析。

六、免责声明

• 报告内容为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
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