20210514-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_6页_222kb

华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢、沥青三类大宗商品近期市场走势进行了分析，涵盖供给、需求、库存及技术面等多维度信息，重点强调了政策调控、天气因素及市场情绪对价格的影响，并对未来走势进行了展望。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2109主力合约近期大幅上涨后出现调整，昨日跌幅为7.49%。
• 供给情况：澳大利亚和巴西铁矿发运量环比略有波动，但中国45港和26港到港量连续两期增长，显示供应端有一定支撑。
• 库存变化：上周45港进口铁矿库存环比减少68.9万吨，疏港量下降，港口卸货效率受大风天气影响。
• 需求端：钢厂开工率、产能利用率及铁水产量连续五周上涨，显示需求旺盛，但环保政策持续施压，压制产能扩张。
• 政策影响：大商所调整铁矿石期货标准品铁品位，扩大交割资源，推动交易便利化。

技术面分析

• 周线：创出新高后冲高回落，收出长上影线，周均线与MACD指标开口向上。
• 日线：跌破5日均线支撑，MACD指标有拐头向下迹象，短期高位震荡。

后期展望

• 铁矿价格处于高位，需警惕环保限产政策落地带来的需求走弱风险。
• 建议控制仓位，关注供应端变化、限产执行力度及海外矿山供应情况。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹2110主力合约震荡上涨，昨日跌幅为2.92%。
• 供给情况：螺纹产量连续七周上升后出现下降，政策严格控制新增产能，市场供应端收缩预期增强。
• 库存变化：社会库存与钢厂库存连续去库，总库存连续九周下降，社会库存连续十周去库。
• 需求端：表观需求环比增加，但受天气及资金影响，需求进一步走强难度较大。

技术面分析

• 周线：收出五连阳，周均线与MACD指标开口向上。
• 日线：跌破5日均线支撑，短期高位震荡，关注10日和20日均线支撑。

后期展望

• 螺纹钢库存持续去化，但需求端受阴雨天气及资金限制影响，短期震荡为主。
• 需持续关注限产执行力度、需求变化及库存走势。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2106主力合约震荡反弹，本周大涨3.79%，昨日微涨0.64%。
• 供给情况：4月产量环比、同比均增长，5月排产计划继续增加，地方炼厂增量明显，供应压力较大。
• 库存变化：社会库存连续十五周累库，炼厂库存连续两周去库，库存拐点需下游需求改善。
• 需求端：5月天气好转对需求有一定利好，但实际刚需回暖有限，华南地区受降雨影响，需求疲软。

技术面分析

• 周线：震荡上涨，收三连阳，周MACD指标金叉向上。
• 日线：沿5日均线震荡上行，均线与MACD指标开口向上，短期偏强震荡。

后期展望

• 沥青供应充足，库存持续累积，下游需求尚未明显改善，基本面偏弱。
• 原油价格维持坚挺，对沥青成本端形成支撑，短期价格预计震荡运行。
• 需关注供应端变化、需求恢复情况及原油价格走势。

总结

三类商品近期走势均受到政策、天气及市场情绪的多重影响，铁矿石和螺纹钢在政策限产背景下面临需求走弱风险，而沥青则因供应压力和需求疲软维持震荡格局。技术面上，铁矿石与螺纹钢均出现高位震荡，沥青则偏强震荡。建议投资者密切关注政策执行力度、天气变化及库存动态，合理控制仓位，防范市场波动风险。