20241230-国元国际控股-股指期货周报_圣诞周港股小幅回升_市场交易相对清淡_11页_655kb

港股美股股指期货周报分析总结

一、市场回顾

上周港股股指期货小幅回升，截至周末，恒指期货涨幅达205%，科技指数期货涨幅为231%；若剔除换仓影响，恒指期货持仓量增长882%，科技指数持仓量则下降416%。恒指期货升水1254点，基差较前周变化3324点。美股股指期货则呈震荡下行趋势，道指期货涨幅0.06%，标普500和纳指期货分别上涨0.42%和0.61%。其中，道指期货持仓量下滑244%，纳指持仓量增长2.35%。

二、市场外部环境

近期外部环境存在多重变化，国内多个城市住房销售表现分化。国际货币方面，美联储虽未重启加息，但政策转向预期上升，引发市场对通胀和经济前景的担忧。日本和欧洲央行均释放紧缩信号，日本央行暗示即将加息，同时强调需警惕美国政策变动的不确定性。

三、投资观点

报告认为港股短期将维持震荡行情，中长期则需关注政策落地效果。若国内需求回暖及经济刺激政策显效，港股长期走势有望改善。配置方面建议关注消费、互联网龙头、新能源等高成长板块，同时配置能源、公用事业等防御性行业以应对外部冲击。短期或可考虑卖出期权组合以降低持仓成本。

主要关注点包括中国和美国12月制造业PMI数据，需警惕特朗普政府政策变化对市场的影响。

风险提示

• 国内经济下行风险加大
• 美联储货币政策超预期调整
• 地缘政治风险变化