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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖了近期港股市场表现、外围市场动态、ETF表现、新股动态、美元债市场情况以及相关风险与披露信息。

主要观点

• 港股市场表现：恒生指数近期有所回升，但受地缘政治和政策风险影响，整体仍偏弱。H股指数表现更为疲软，全年跌幅达12.0%。科技指数亦有下跌趋势，但其PE和PB估值相对较高。
• 外围市场动态：美国股市受美联储加息预期影响，出现小幅下跌。欧洲市场则表现分化，英国富时100指数微升，而德国和法国指数下跌。全球疫情形势和地缘政治风险（如俄乌冲突）继续影响市场情绪。
• ETF表现：盈富基金、恒生中国企业ETF、恒生科技ETF等主要ETF产品表现不佳，部分与石油相关的ETF因油价上涨而有所回升。
• 新股动态：3月和4月有多只新股计划上市，包括瑞科生物（生物科技）、力高健康生活（物业管理）、法拉帝（游艇）等，但市场热度普遍一般。
• 美元债市场：中资美元债投资级指数下跌，高收益指数微涨。部分房企如融创、恒大等债券价格受潜在重组计划影响波动较大。

关键信息

恒生指数及成分股表现

• 恒生指数：最新报21,221点，下跌0.89%，全年跌幅达9.3%。
• H股指数：最新报7,244点，下跌1.7%，全年跌幅达12.0%。
• 表现最佳前三：
  • 新奥能源(2688.HK)：股价111.30港元，下跌24.18%，全年下跌12.5%。
  • 药明生物(2269.HK)：股价55.60港元，下跌39.9%，全年下跌3.8%。
  • 李宁(2331.HK)：股价62.15港元，下跌27.2%，全年下跌2.6%。
• 表现最差前三：
  • 海底捞(6862.HK)：股价12.74港元，下跌27.6%，全年下跌8.1%。
  • 美团-W(3690.HK)：股价143.90港元，下跌36.2%，全年下跌6.1%。
  • 碧桂园(2007.HK)：股价5.28港元，下跌23.7%，全年下跌6.2%。

港股主要指数概览

港股精选模拟组合

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：公司股价潜在涨幅-5%至-15%。
• 卖出：公司股价潜在跌幅-15%以上。

恒生指数点评

• 建滔积层板（1888.HK）：2021年全年业绩强劲，收入增长66%，毛利率提升至34.0%，纯利增长144%。其股价由高位19.26港元跌至10.88港元，近期回升至13.22港元，市盈率约6.1倍，估值吸引。
• 市场展望：未来随着电子智能化、云端服务、智能电动车等行业的发展，建滔积层板有望持续受益，表现值得期待。

新股动态

• 瑞科生物（2179.HK）：生物科技行业，招股价24.80港元，最大集资额约7.65亿港元，市场热度一般。
• 力高健康生活（2370.HK）：物业管理行业，招股价4.10-5.10港元，最大集资额约2.55亿港元，市场热度一般。
• 法拉帝（9638.HK）：游艇行业，招股价21.82-28.24港元，最大集资额约23.6亿港元，市场热度一般。

风险与披露

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何证券或金融产品的要约、建议或保证。
• 风险提示：投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
• 权益披露：中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司1%或以上的财务权益。
• 冲突披露：公司可能与报告中提及的公司存在投资银行业务或财务顾问关系，可能影响报告的客观性。

结论

港股市场近期表现反复，受地缘政治、政策风险及疫情等因素影响。恒生指数及H股指数均出现下跌，但市场气氛有所回稳。科技指数表现不佳，但估值较高。建滔积层板作为行业领先者，业绩强劲，估值吸引。新股市场热度一般，投资者需留意行业政策风险。美元债市场表现分化，部分房企债券价格波动较大，投资者需谨慎评估潜在风险。