20250825-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报_美国政府入股英特尔_DeepSeek新一代AI模型专项适配国产芯片_9页_1mb

行业市场回顾与数据总结

本周（2025年8月18-24日），海外AI芯片指数下跌2.23%，主要因美国总统特朗普宣布半导体关税政策，导致AMD、Marvell、博通等股下跌5.5%、4.2%和4.0%。国内AI芯片指数强劲上涨18.9%，受益于DeepSeek-V3.1模型发布，适配国产芯片架构，相关芯片股如中芯国际和寒武纪涨幅领先。其他指数表现分化：英伟达映射指数上涨1.0%，服务器ODM指数下跌5.3%，存储芯片和功率半导体指数分别上涨9.6%和5.7%。市场整体波动反映全球半导体周期调整。

行业数据

主要数据覆盖台湾四大晶圆代工厂，2025年第三季度营收预计351.5亿美元，环比增长7.1%，但第四季度可能回落至321.0亿美元，显示周期性调整。 XR消费级市场今年上半年销量26.1万台，AR设备增长显著（同比增长35%），预计2025年总销量达60.6万台。全球智能眼镜市场同比激增110%，Meta主导。

重大事件

• 美国政府投资英特尔110亿美元，获得最大股权，强化半导体战略。
• DeepSeek发布新一代AI模型V3.1，使用专有FP8格式，推动国产芯片协同。
• vivo推出首款MR头显，其他事件包括谷歌Pixel 10手机发布和国产AI升级。

风险提示

上行风险包括中美贸易摩擦缓和、AI应用增速加快；下行风险包括下游需求下行、贸易紧张或苹果AI进展放缓。整体行业面临周期和地缘政治不确定性。

总结

报告强调半导体市场在关税政策和AI驱动下的分化趋势，国内增长势头强劲，但全球需求潜在风险需关注。