20240427-中国银河-海尔生物-688139.SH-2024年一季报业绩点评_一季度业绩有所好转_有望重回增长_3页_315kb

海尔生物公司2024年一季报业绩总结

2024年第一季度，海尔生物实现营业收入687亿元，同比增长0.4%；归母净利润138亿元，同比增长0.6%；扣非净利润133亿元，同比增长66.4%；经营性现金流净额为0.77亿元，同比下降2.734%。

业绩亮点：

1. 业绩略超预期

   • 尽管同期基数较高，公司收入端持平，环比增长51%，利润端环比增长显著。归母净利润率和扣非净利润率分别约为2.003%和1.907%，期间费用率明显改善，销售费用率小幅上调，管理费用率下降0.66个百分点。

2. 非储存业务快速扩展

   • 非储存产品收入占比达39%，同比增长22%，环比增长36%。公司积极拓展自动化技术在生命科学和医疗领域的应用，2024Q1新产业收入显著增长。

3. 国内市场复苏强劲

   • 一季度国内营业收入同比增长11%，环比增长80%，公司通过细分市场下沉和业务协同推动增长。

4. 海外市场逐步恢复

   • 虽受项目执行周期影响，海外收入同比下降，但环比增长6%，预计下半年随着积压项目转化完成，海外业务将迎来反弹。

投资建议与风险：

• 公司上调2024-2026年归母净利润预测至55.1亿元、68.5亿元、83.6亿元，同比增长35.68%、24.29%、22.12%。当前PE为21-14倍，维持“推荐”评级。
• 风险包括海外市场拓展不及预期、新品研发进度延迟、经营环境恢复不及预期及海外贸易政策不确定性等。