20230305-东吴证券-环保行业跟踪周报_生态环境部推进环境研究技术与方法_持续推荐环保行业三大成长主线_31页_1mb

报告摘要

环保行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年3月环保行业的最新动态、投资重点及政策导向，重点推荐了15家公司在环保领域的成长潜力，并提出三大成长主线：持续成长、周期成长、复苏成长。此外，还涵盖了行业新闻、公司公告及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

1. 政策支持与行业趋势

生态环境部发布《环境基准工作方案（2023—2025年）》，旨在夯实环境基准工作基础，推进地表水、海洋、大气、土壤等领域的基准研究，形成技术指南、基准文件及模型软件，初步建立国家环境基准数据库。
《新时代的中国绿色发展》白皮书发布，强调清洁能源与再生资源的减碳价值，推动绿色低碳转型。
央行支持北京绿交所发展CCER市场，加速碳金融产品创新，推动CCER价格上行，关注清洁能源、再生资源及林业碳汇。

2. 三大成长主线

（1）持续成长：环境技术价值

泛半导体治理：重点推荐仕净科技（光伏制程污染防控设备龙头，市场份额超75%，单位价值量提升），建议关注金科环境（污废水资源化与光伏合作）和国林科技（臭氧设备龙头，实现国产替代）。
工业气体：重点推荐凯美特气（光刻气获ASML子公司认证，盈利改善），建议关注美埃科技（洁净室产品满足半导体需求）。

（2）周期成长：再生资源生物油

再生生物油：受欧盟碳价上涨及政策驱动，再生生物油（UCOME）需求增长。预计2030年欧盟需求达1527万吨，对应市场空间1314亿元。
建议关注：卓越新能、山高环能，其规划产能及布局方向明确。

（3）复苏成长：环卫电动化

环卫新能源渗透率提升：2023年1月渗透率已达11.91%，上海地区高达77%，政策目标为2025年实现80%渗透率，未来十年有望实现50倍增长。
重点推荐：宇通重工、盈峰环境、福龙马，其市占率高且增长空间大。

重点推荐公司

仕净科技：光伏制程污染防控设备龙头，中标订单超27.72亿元，单位价值量提升，受益于光伏电池片扩产。
国林科技：臭氧设备龙头，实现国产替代，样机进入测试阶段。
凯美特气：光刻气获ASML子公司认证，商业模式向直销转变，盈利改善。
赛恩斯：重金属污染防治龙头，核心技术助力市场拓展，盈利预测强劲。
三联虹普、英科再生：再生塑料及PET容器强制添加政策受益。
天壕环境、九丰能源、新奥股份、三联虹普、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、中国水务、百川畅银、福龙马、中再资环：在不同细分领域具备成长潜力。

建议关注公司

美埃科技：洁净室产品满足半导体生产需求，高毛利耗材业务占比上升。
金科环境：污废水资源化切入光伏产业，首个项目落地行业龙头。
卓越新能、山高环能：生物油产能提升，受益于欧盟碳减排政策。
路德环境、天奇股份：再生资源相关业务具备潜力。

行情回顾

环保及公用事业指数上涨0.23%，弱于大盘。
涨幅前十：云投生态（17.04%）、中国海诚（12.75%）、中衡设计（7.13%）等。
跌幅前十：三维丝（-10.8%）、德创环保（-7.9%）、卓越新能（-5.36%）等。

行业新闻

黄河流域生态保护和高质量发展联合研究管理暂行规定发布，强化科技支撑。
**《地方水产养殖业水污染物排放控制标准制订技术导则》**发布，规范排放标准。
**《北京市深入打好污染防治攻坚战2023年行动计划》**明确碳排放目标，推动绿色低碳发展。
**《江苏省新型电力装备绿色低碳创新发展实施方案》**推动电力装备智能化、绿色化发展。
**《山西省重点行业VOCs治理要点一览表》**发布，明确VOCs治理要求。
**《宁夏回族自治区能源领域碳达峰实施方案》及《河南省减污降碳协同增效行动方案》**均提出明确的减碳目标。
云南省部署年度生态环境保护重点任务，突出高原湖泊与生物多样性保护。

公司公告亮点

福龙马、南都电源、凯美特气、中国海诚、光华科技、清新环境等公司近期发布项目中标、股份发行、回购及担保等公告，显示业务拓展与融资动作频繁。
德林海、嘉化能源、隆华科技等公司进行了股份回购，显示对自身价值的认可。

风险提示

政策推广不及预期、利率超预期上升、财政支出低于预期。
新能源渗透率不及预期、竞争加剧、CCER碳价下行。
下游需求不及预期、项目研发不及预期、市场价格波动风险。

总结

本报告指出，环保行业正迎来政策与市场双重驱动，三大成长主线（持续成长、周期成长、复苏成长）具备显著潜力。仕净科技、凯美特气、赛恩斯、宇通重工等公司作为重点推荐对象，其业务布局与技术优势在行业增长中具有关键作用。同时，生物油、环卫电动化、CCER市场等细分领域具备结构性成长机会，值得重点关注。

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