20220607-国海证券-环保_专精特新周报_2021中国生态环境状况公报_印发；关注国产替代与碳中和两条投资主线_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2022年6月环保及专精特新行业的市场表现与政策动向，指出行业整体呈现积极发展趋势，尤其在“国产替代”和“碳中和”两条投资主线具有较大潜力。同时，报告对重点公司进行了盈利预测和投资建议，强调了政策支持对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 环保行业观点

• 环境质量提升：2021年全国生态环境状况持续改善，大气、地表水和土壤环境质量均有所提升，完成当年的环境管控目标。
• 空气质量改善：339个地级及以上城市中，64.3%的城市空气质量达标，比2020年提高3.5个百分点。
• 地表水质量稳定：84.9%的国考断面水质为I-III类，劣V类占比为1.2%，达到水质目标要求。
• 地下水治理待加强：79.4%的地下水考核点位为I-IV类，V类占20.6%，主要超标指标为硫酸盐、氯化物和钠。
• 土壤污染控制成效显著：受污染耕地安全利用率稳定在90%以上，重点建设用地安全利用得到有效保障。

2. 专精特新行业观点

• 政策支持加强：自2018年起，国家加大对专精特新企业的培育，推动中小企业向专业化、精细化、特色化、新颖化发展。
• 两条投资主线：
  • 国产替代：制造业部分“卡脖子”领域存在进口依赖，政策鼓励下，核心零部件的国产替代需求增加，预计到2025年70%的核心基础零部件和材料实现自主保障。
  • 碳中和：30/60双碳目标明确，预计“十四五”期间光伏、风电、新能源车等领域装机规模和渗透率将加速提升，带动产业链设备需求增长。

关键信息

重点公司及盈利预测

本周建议关注公司

• 谱尼测试：深耕检测行业19年，全国拥有近30个检测基地，业务结构持续优化，并购进程加速。
• 协鑫能科：并网总装机容量达3777.44MW，布局绿色出行，拓展电动汽车充电业务。
• 燕麦科技：FPC测试龙头，客户覆盖全球前十大FPC企业中的八家，FPC与新能源汽车及智能穿戴契合度高。
• 华铁股份：轨交座椅和给水卫生系统市场稳定增长，市占率约50%，盈利能力强。

投资策略

• 环保行业部分细分赛道中短期需求提升，整体估值低于近一年均值，建议逢低布局。
• “专精特新”企业培育政策支持力度大，有助于企业快速发展，给予“推荐”评级。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

行情回顾

• 环保板块：5月30日至6月3日上涨2.82%，跑赢沪深300指数0.61个百分点。
• 子板块表现：节能和监测板块涨幅最大，分别为4.48%和4.24%。
• 涨幅前五：中国天楹（+22.83%）、华西能源（+16.44%）、仕净科技（+9.81%）、格林美（+9.49%）、玉禾田（+8.93%）。
• 跌幅前五：宇通重工（-10.35%）、侨银股份（-8.19%）、协鑫能科（-8.06%）、钱江水利（-3.92%）、天瑞仪器（-3.63%）。

行业要闻

• 环保行业：《2021中国生态环境状况公报》发布，显示环境质量持续改善，但仍有提升空间。
• 专精特新行业：三部委联合征集大企业与专精特新中小企业对接需求，推动融通创新模式发展。

公司要闻

• 环保公司：
  • 中国天楹与中电建签署战略合作协议，合作开发重力储能电站。
  • 福龙马、侨银股份、谱尼测试等公司中标或公告重大事项。
• 专精特新公司：
  • 沐邦高科与安义县政府签订战略合作协议，建设TOPCON光伏电池项目。

下周大事提醒

• 周一：新元科技限售解禁；格林美、国中水务、永清环保等公司召开股东大会。
• 周二：万邦达、北控城市资源、宝馨科技等召开股东大会或公告分红。
• 周三：燕麦科技限售解禁；中材节能、金海高科等召开股东大会。
• 周四：天合光能、钢研纳克、重庆水务等召开股东大会或公告分红。
• 周五：谱尼测试、先河环保、天合光能等召开股东大会或公告分红。

总结

本报告强调环保及专精特新行业在政策支持下具备良好的发展前景，建议关注“国产替代”和“碳中和”两条主线。重点公司如谱尼测试、协鑫能科、燕麦科技和华铁股份被推荐，其业务增长和盈利预测显示较强的成长性。同时，报告提醒投资者注意政策落地、订单增长、税收变化及疫情等潜在风险。