20231226-大越期货-国债期货早报_8页

国债期货早报总结（2023年12月26日）

行情回顾

• 基本面：财政部11月数据显示，全国发行债券总额6672亿元，包括一般债券和专项债券，供给偏强。

• 资金面：央行12月25日开展逆回购操作，净投放2870亿元，显示跨年资金呵护信号，宽松预期升温。

• 基差：TS、TF、T和TL主力合约基差均为负值，现券贴水期货，整体偏空。

• 库存：TS、TF、T主力可交割券余额中性，库存状态平稳。

• 盘面：所有主力合约处于20日线上方，20日线向上，价格运行偏多。

• 主力持仓：TS主力净空头且空头增加；TF和T主力净多头但多头减少，显示持仓结构转松。

市场预期：中国经济生产端复苏领先消费端，金融数据低于预期，通胀继续回落。M2-M1剪刀差扩大，货币宽松预期增强，可能对市场产生支撑。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。