20201223-中国银行-宏观观察2020年第52期（总第321期）_从中央经济工作会议看2021年金融工作八大重点_12页_602kb

中银研究产品系列总结

核心内容概览

中国银行研究院发布的《中银研究产品系列》涵盖了多个经济金融领域的研究报告，包括《经济金融展望季报》《中银调研》《宏观观察》《银行业观察》《人民币国际化观察》等。这些报告旨在为政策制定者和市场参与者提供专业的分析与建议，推动经济金融高质量发展。

2021年金融工作八大重点

1. 货币政策灵活精准，合理掌握政策调控方式

• 政策连续性与稳定性：保持宏观政策的连续性、稳定性与可持续性，避免“急转弯”。
• 流动性管理：维持流动性合理充裕，支持实体经济，推动经济在合理区间运行。
• 调控节奏：平滑调控节奏，防止政策大起大落，维护经济金融稳定。
• 风险防范：通过结构性工具创新，引导资金流向科技创新、小微企业和绿色发展领域，严控资金“脱实向虚”。
• 跨境资本管理：在全球宽松背景下，加强对外汇资本流动的管理，防范外部冲击。

2. 促进股票市场健康，提高上市公司质量

• 市场基础：我国上市公司数量、市值和行业覆盖面不断提升，已成为推动国民经济发展的重要力量。
• 问题与挑战：市场成长潜力不足、波动性大、科技股发展缓慢。
• 改革方向：
  • 严格信息披露要求，打击违规行为。
  • 完善退市制度，建立“优胜劣汰”机制。
  • 加强投资者保护，提升投资者教育水平。

3. 完善债券市场法治建设，打击各种逃废债行为

• 风险现状：近年来债券违约数量和金额显著上升，呈现常态化和多元化趋势。
• 主要原因：
  • 经济下行与疫情冲击导致企业经营困难。
  • 地方政府财政压力增加，融资渠道收紧。
  • 部分企业存在恶意逃废债行为。
  • 信用评级虚高，风险预警失效。
• 应对措施：
  • 加强国企风险排查，优化市场估评体系。
  • 强化中央与地方联动，防范区域性金融风险。
  • 提高“逃废债”违法成本，完善债券持有人会议制度。
  • 强化信息披露与评级制度，提升市场透明度与风险监测能力。

4. 深化汇率市场化改革，保证人民币汇率基本稳定

• 汇率现状：2020年人民币汇率快速升值，带来出口压力和资本流入风险。
• 改革方向：
  • 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
  • 谨慎推进金融双向开放，降低资本流动冲击。
  • 完善宏观审慎管理体系，利用逆周期工具调控顺周期行为。
  • 优化中间价报价机制，合理引导市场预期。

5. 强化反垄断和防止资本无序扩张，严堵不正当创新

• 问题背景：平台经济快速发展，但存在非理性扩张、不正当竞争等问题。
• 监管重点：
  • 限制资本非理性扩张，打击垄断行为。
  • 加强消费者权益保护，禁止“大数据杀熟”“平台二选一”等行为。
  • 在审慎监管下鼓励合理金融创新，防范利用科技进行非理性消费和诱发社会风险。
  • 将大型互联网和金融科技公司纳入监管框架，创造更健康的市场环境。

6. 多渠道补充银行资本金，助力商业银行稳健经营

• 资本缺口：我国商业银行资本金缺口保守估计达2万亿元，地方性中小银行压力更大。
• 补充路径：
  • 做好长期资本补充安排，统筹资产增长与资本补充。
  • 利用可转债、优先股、永续债等工具补充资本。
  • 推动业务转型，提高中间业务占比，增强内源融资能力。
  • 争取专项债额度，增强风险抵御能力。

7. 大力提升国内监管能力和水平，重视运用国际通行规则维护国家安全

• 背景与挑战：逆全球化趋势下，中资企业面临海外合规风险和外资安全审查压力。
• 监管提升方向：
  • 加强国际规则对接，保护中资企业健康发展。
  • 通过立法加强外资安全审查，防范恶意并购和不公平竞争。
  • 增强资本流动监测，提升信息透明度和监管效率，防范金融市场冲击。

8. 做好碳达峰、碳中和工作，绿色金融加快发展

• 政策导向：中国将碳达峰、碳中和作为2021年重点任务之一，推动绿色转型。
• 目标与措施：
  • 加快产业结构和能源结构调整，推动低碳化发展。
  • 制定统一的绿色金融标准，提升绿色金融服务能力。
  • 建立全国碳排放权交易市场，完善碳定价机制，拓展碳金融发展空间。

总结

本文系统梳理了2021年中央经济工作会议对金融工作的八大重点方向，涵盖货币政策、资本市场、债券市场、汇率改革、反垄断、银行资本补充、监管能力提升和绿色金融等方面。各领域均强调政策的连续性、稳定性与精准性，旨在防范金融风险、服务实体经济、推动高质量发展，并加强国际规则对接，维护国家经济金融安全。