20241129-新世纪期货-交易提示_7页_439kb
报告摘要
新世纪期货交易提示（2024-11-29）总结
核心内容概述
本报告对多个期货品种的近期走势及市场逻辑进行了分析，涵盖了黑色产业、金融、贵金属、有色、金属、油脂油料、能化产业、农产品等板块。整体市场情绪偏谨慎，多数品种维持震荡或偏弱运行，部分品种如贵金属、油脂等在政策与供需变化下出现支撑或反弹迹象。
黑色产业
铁矿石
- 操作建议：逢高试空
- 市场逻辑：外矿供应变化不大，但到港量回落，铁水产量下降，库存压力大。钢厂冬储意愿偏弱，对原料补库需求不足，叠加政策落地效果待观察，短期市场偏弱，激进投资者可尝试空配。
煤焦
- 走势：偏弱震荡
- 市场逻辑：成材价格偏弱，钢厂利润收缩，焦炭第三轮提降落地，原料市场负反馈加深。11月后部分地区进入检修周期，铁水产量继续回落，现货成交转差，市场震荡为主。
卷螺
- 走势：震荡
- 市场逻辑：宏观无实际驱动，供需边际转弱，北材南下压力加大，螺纹价格偏弱。钢厂利润收缩，建材产量增产空间有限，需求季节性转弱，短期对钢价形成拖累。
贵金属
黄金
- 走势：偏强运行
- 市场逻辑：黄金定价机制向央行购金转变，地缘政治风险和美元信用裂痕支撑金价。但全球贸易局势紧张可能抑制上涨动能，短期震荡偏强。
白银
- 走势：偏强运行
- 市场逻辑：与黄金同步受益于地缘政治和美元走弱，但缺乏明确驱动，整体偏强运行。
有色
铜
- 走势：震荡整理
- 市场逻辑：国内宽财政政策将分批次推出，铜价或先抑后扬。短期美元走强承压，中期出口退税调降影响中下游，内外价差扩大，外盘或偏强。长期在能源转型与科技变革背景下，铜价底部稳步抬升。
铝
- 走势：震荡整理
- 市场逻辑：铝土矿产量受限，氧化铝供应阶段收紧，电解铝供应增加有限。下游开工因环保问题回落，但成本抬升叠加去库，铝价下方支撑较强。中期出口退税调降影响中下游，长期铝价受新兴行业驱动，底部逐步抬升。
金属
镍
- 走势：震荡筑底
- 市场逻辑：印尼镍铁流入市场，二级镍产能释放导致原生镍供应过剩。下游不锈钢需求受基建托底，但地产疲软承压。合金方面，军工刚需仍存，民用订单回升，需求平稳。中期需关注产能释放及外部环境不确定性。
碳酸锂
- 走势：筑底
- 市场逻辑：中长期供需格局宽松，但近期因政策严控锂新增产能刺激锂价反弹。终端需求增速放缓，供给增速高于需求，预计进入下降趋势末端，磨底时间较长。
不锈钢
- 走势：筑底
- 市场逻辑：需求受基建托底影响，但地产疲软承压。市场整体处于筑底阶段，需关注政策与外部环境变化。
油脂油料
油脂（豆油、棕油、菜油）
- 走势：震荡偏多
- 市场逻辑：棕榈油进入减产周期，库存下降，产地供需偏强。但出口疲软及生物燃料政策不确定性拖累市场，国内进口大豆供需宽松，油厂开机率回升，豆油供应增加，预计油脂震荡偏多。
粕类（豆粕、菜粕）
- 走势：震荡偏空
- 市场逻辑：美豆供需压力环比减轻，但同比压力仍大。国内豆粕库存为2020年以来同期最高，终端提货积极性有限，预计粕类震荡偏空。
软商品
棉花、棉纱
- 走势：震荡
- 市场逻辑：新棉上市压力大，供应宽松，下游消费疲软。郑棉低位横盘，缺乏外盘指引，市场驱动不足。
红枣
- 走势：偏弱
- 市场逻辑：供应充足，需求疲软，市场整体偏弱。
能化产业
原木
- 走势：偏弱
- 市场逻辑：港口库存高企，需求疲软，价格波动无序。进口成本存支撑，建议高空操作。
纸浆
- 走势：偏弱震荡
- 市场逻辑：供应预期减少，但下游需求跟进乏力，纸厂毛利率欠佳，浆价偏弱运行。
塑料
- 走势：震荡
- 市场逻辑：现货价格持稳，基差稳定，成本端原油小涨，但整体需求偏弱，市场震荡。
烯烃（PP、PVC）
- 走势：震荡偏弱
- 市场逻辑：PP短期支撑较强，但12月供应增加，农膜需求转弱，长线偏空。PVC成本端电石价格持稳，但下游地产疲软，出口走弱，现货压力大，价格偏弱。
农产品
生猪
- 走势：震荡偏强
- 市场逻辑：现货偏强，但白条涨幅有限。集团企业出栏积极，散养户预期较强，预计猪价小幅反弹，关注下旬需求增量及出栏节奏。
苹果
- 走势：震荡
- 市场逻辑：各产区有序出库，部分果农惜售，客商调货以发市场为主。后期需关注入库量与出库价格。
玉米
- 走势：震荡偏强
- 市场逻辑：短期售粮进度快，下游收粮谨慎，但中储粮增加收购库点，拖底意愿明显。东北降温降雪，粮质差粮源出售，预计现货企稳反弹。
鸡蛋
- 走势：震荡偏弱
- 市场逻辑：淡季常态化需求，无节日利好，贸易商拿货谨慎，市场交投清淡，预计价格震荡偏弱。
金融板块
股指（上证50、沪深300、中证500、中证1000）
- 走势：震荡
- 市场逻辑：股指期货/期权整体震荡，多头轻仓持有。政策逐步渗透，市场情绪谨慎，关注增量政策落地及实际效果。
国债
- 走势：区间盘整
- 市场逻辑：中债十年期收益率下行，FR007反弹，SHIBOR3M持平。央行逆回购操作支撑市场流动性，国债多头轻仓持有。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。
- 报告观点仅反映研究人员当日判断，可能随时调整，不构成投资建议。
- 公司或关联机构可能参与相关品种交易，或为其他公司提供服务。
- 本报告版权为浙江新世纪期货有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、刊登、转载和引用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
