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农业产品研究团队总结

一、核心成员信息

研究员	联系电话	邮箱	期货从业资格号
林贞磊	021-60635740	linzhenlei@cbb.ccbfutures.com	F3055047
余兰兰	021-60635732	yulanlan@ccb.ccbfutures.com	F0301101
王海峰	021-60635727	wanghai feng@ccb.ccbfutures.com	F0230741
洪辰亮	021-60635572	hongchenliang@ccb.ccbfutures.co	F3076808
刘悠然	021-60635570	liuyouran@ccb.ccbfutures.com	F03094925

二、生猪行情回顾与操作建议

1. 期货市场表现

• 生猪主力2605合约25日平开后震荡走跌，尾盘收阳。
• 最高10090元/吨，最低9980元/吨，收盘报9980元/吨。
• 较昨日下跌0.55%，指数总持仓增加11970手至440227手。

2. 现货市场表现

• 全国外三元均价为9.49元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤。

3. 行情点评

• 供给端：产能持续兑现，养殖端出栏量继续增加。3月计划出栏2725万头，环比增加25.29%，供应端压力较大。
• 需求端：价格跌至低位，肥标价差保持优势，部分地区二次育肥少量进场，终端需求缓慢恢复，屠宰企业订单小幅增加，开工率和屠宰量小幅提升。
• 整体趋势：现货价格震荡偏弱，期货市场因供应充足、消费淡季及套保资金进场，05/07合约偏弱，需关注后续二育节奏及体量。

三、行业要闻

• 自繁自养成本：截止3月19日，自繁自养预期成本为12.21元/kg，周环比持平。
• 外采仔猪育肥成本：外采仔猪育肥至125kg后出栏预期成本为12.15元/kg，周环比减少0.27元/kg。
• 养殖利润：
  • 自繁自养头均利润为-292元/头，周环比减少15.6元/头。
  • 外购仔猪养殖头均利润为-189元/头，周环比减少10元/头。
• 仔猪价格：3月19日当周，6.5kg仔猪市场销售均价为294元/头，较上周下调32元/头。
• 生猪出栏均重：全国生猪出栏均重为128.62kg，较上周增加0.07kg，环比增幅0.05%。
• 育肥成本：
  • 采购110kg育肥至140kg成本为10.17元/kg，较上周略增0.03元/kg。
  • 采购125kg育肥至150kg成本为10.21元/kg，与上周持平。
• 饲料价格：本周饲料价格暂无明显变动，猪价与上周四亦无明显调整，采购成本稳定，二次育肥成本变化不大。

四、数据概览

• 图1：养殖利润（元/头）
• 图2：养殖成本（元/公斤）
• 图3：全国80KG大猪存栏量（头）
• 图4：肥标价差（元/公斤）
• 图5：断奶仔猪价格（元/头）
• 图6：小猪存栏量（头）
• 图7：样本养殖场能繁母猪存栏量（头）
• 图8：样本养殖场能繁母猪存栏环比（%）

数据来源：涌益，建信期货研究中心

五、建信期货研究发展部

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 有色金属研究团队：021-60635734
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 量化策略研究团队：021-60635726

六、免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，建信期货不对使用本报告所导致的损失负责。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。
• 未经授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或分发。

七、建信期货业务机构联系方式

总部大宗商品业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 电话：021-60635548
• 邮编：200120

深圳分公司

• 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
• 电话：0755-83382269
• 邮编：518026

山东分公司

• 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 电话：0531-81752761
• 邮编：250014

广东分公司

• 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 电话：020-38909805
• 邮编：510620

北京营业部

• 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
• 电话：010-83120360
• 邮编：100031

福清营业部

• 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 电话：0591-86006777/86005193
• 邮编：350300

郑州营业部

• 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 电话：0371-65613455
• 邮编：450008

宁波营业部

• 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
• 电话：0574-83062932
• 邮编：315000

总部金融机构业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
• 电话：021-60636327
• 邮编：200120

西北分公司

• 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
• 电话：029-88455275
• 邮编：710075

浙江分公司

• 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
• 电话：0571-87777081
• 邮编：310000

上海浦电路营业部

• 地址：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）
• 电话：021-62528592
• 邮编：200122

上海杨树浦路营业部

• 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
• 电话：021-63097527
• 邮编：200082

泉州营业部

• 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 电话：0595-24669988
• 邮编：362000

厦门营业部

• 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
• 电话：0592-3248888
• 邮编：361000

成都营业部

• 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号
• 电话：028-86199726
• 邮编：610020

八、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com