20260416-光大期货-软商品日报_7页_421kb

光大期货软商品日报（2026年4月16日）总结

一、核心内容概述

本日报告聚焦于棉花与白糖两个软商品品种，分别从研究观点、日度数据监测、市场信息及图表分析四个方面进行分析。

二、品种研究观点

棉花

• 国际动态：ICE美棉上涨1.1%，报收77.36美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.26%，报收15560元/吨。主力合约持仓环比增加4484手至62.65万手。
• 市场分析：尽管USDA报告显示2026年美棉种植面积同比增加，但市场仍预期实际播种面积低于预期，干旱问题对产量形成压制，导致期价重心震荡上移。
• 国内情况：国内棉花种植进度过半，2026年产量大概率同比下降，中长期趋势向好。但短期需关注即将公布的棉花目标价格补贴政策及需求端表现，警惕回调风险。
• 综合判断：短期郑棉期价震荡运行为主，基本面缺乏持续新增驱动，影响多在预期端。

白糖

• 消息面：巴西预计2026年甘蔗种植面积为954.2948万公顷，产量预估为7.0603亿吨，较上月预估值分别上调1.8%和0.8%。
• 现货报价：广西制糖集团报价区间5270~5360元/吨，部分上调10元/吨；云南报价5110~5190元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价5570~5850元/吨，个别上调10元/吨。
• 期货表现：白糖9月合约增仓近万手，价格持续在5300元/吨整数关口徘徊，下有政策支撑，上有供应充足压力。
• 综合判断：预计白糖仍将延续区间偏弱行情，静待时间去库。

三、日度数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：4月15日棉花期货仓单数量为12420张，较上一交易日下降29张，有效预报487张。
2. 棉花到厂价：新疆16765元/吨，河南16891元/吨，山东16965元/吨，浙江17161元/吨。
3. 纱线及短纤布负荷与库存：纱线综合负荷为56.9，纱线综合库存为17.8；短纤布综合负荷为62.2，短纤布综合库存为22.8，均与前一日持平。
4. 白糖现货价：南宁5310元/吨，较前一交易日上涨10元/吨；柳州5335元/吨，较前一交易日持平。
5. 白糖期货仓单：4月15日白糖期货仓单数量为16721张，较前一交易日持平，有效预报2921张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图3：棉花5-9价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图4：棉花 $1%$ 关税配额下内外价差（元/吨）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）
• 图8：白糖5-9价差（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队人员介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次参与大型项目及课题，获奖众多。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

七、联系我们

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据。投资者据此操作，风险自担。