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财富管理部投顾业务总结（2022年4月27日）

核心内容概述

2022年4月27日，财富管理部投顾业务对当前市场形势进行了深入分析，指出市场在经历前期一致性下跌后，已出现明显分歧，预示指数可能接近二次探底的尾声，后续有望迎来底部反弹。同时，关注政策面与资金面的动向，认为在“稳增长”政策背景下，基建板块将迎来高景气，是当前布局的重点方向。

主要观点

市场走势分析

• 指数表现：周二早盘在白酒、基建、一线蓝筹带动下震荡走高，但午后因证券板块大幅杀跌，导致指数冲高回落。
• 波动特征：上证指数盘中振幅超过120点，反映出资金在当前位置存在较大分歧。
• 情绪变化：市场悲观情绪已得到较大释放，但恐慌情绪仍蔓延至金融与周期板块。
• 探底预期：指数剧烈波动可能意味着二次探底即将结束，市场预期有望再度一致。

资金动向

• 央行操作：周二央行进行100亿元逆回购操作，净投放100亿元流动性，表明市场流动性并非当前下跌主因。
• 主力资金：主力资金净流出超220亿元，但北向资金逆势买入超15亿元。
• 板块偏好：
  • 净买入：白酒、超级品牌等板块获主力资金净买入靠前。
  • 净流出：证券、军工、锂电池等板块主力资金净流出较大。
• 个股动向：贵州茅台、步步高、爱尔眼科等个股资金净买入居前；九安医疗、广汇能源、湖南发展等个股资金净流出居前。

政策与资讯

• 中央财经委员会会议：强调全面加强基础设施建设，推动经济稳增长与就业保障，预计未来基建投资将持续加码。
• 证监会意见：发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，鼓励优质金融机构设立基金管理公司，引导中长期资金入市，有助于稳定市场情绪。
• 政策影响：监管层出台政策反映出对市场的关注与呵护，有助于提升市场信心与稳定性。

关键信息

基建板块机遇

• 政策支持：中央财经委员会会议明确支持基建建设，预计2022年全年水利投资将达8000亿元。
• 行业领军：中国交建（601800.SH）作为基建行业的领军企业，一季度新签合同额超4300亿元，同比增长64.89%，并计划分拆子公司上市，有望迎来价值重估。
• 水利投资：青龙管业（002457.SZ）作为国内供排水管道龙头企业，受益于水利投资政策，未来增长潜力较大。

投资策略建议

• 仓位控制：当前市场不必过度悲观，应控制整体仓位，理性看待探底下跌。
• 等待反弹：市场预期尚未一致，应耐心等待底部反弹机会。
• 关注政策：密切关注政策出台与落地情况，把握市场动向。
• 布局基建：在“稳增长”政策预期下，基建板块为当前重点布局方向。
• 消费复苏：受疫情影响，消费板块受到压制，后期复苏机会值得关注。

风险提示与免责声明

• 免责声明：本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。报告内容基于合法公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 风险提示：投资需谨慎，市场存在波动风险，投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不应将本报告作为唯一决策依据。

总结

当前市场在经历前期下跌后，资金分歧显著，指数冲高回落反映市场情绪复杂。政策层面，中央财经委员会与证监会的举措为市场注入信心，尤其是基建与公募基金高质量发展的方向值得重点关注。操作上建议保持理性，控制仓位，耐心等待市场触底反弹，同时积极布局受益于政策的基建板块，关注消费复苏机会。