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螺纹钢期货早报总结（20210811）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的螺纹钢期货早报，主要分析了当前市场环境、政策导向及对螺纹钢价格的影响。报告指出，政策调控仍是影响钢材价格的主导因素，同时需关注需求变化、出口情况及外部风险等多重因素。

主要观点

1. 政策导向

   • 中钢协强调要坚决执行粗钢产量压减政策，防止价格非理性上涨。
   • 政策目标明确，若能顺利完成，钢材价格有望震荡走强。
   • 政府统筹推进碳达峰、碳中和工作，防止“运动式减碳”，有助于行业有序发展。

2. 市场表现

   • 昨日全国建材日成交回升至20万吨以上，显示需求有所回暖。
   • 若成交持续保持高位，将对钢价形成支撑。
   • 然而，当前仍处于消费淡季，需求疲弱仍是潜在风险。

3. 操作建议

   • 短期价格波动区间为5200至5800。
   • 中期来看，政策压减仍是主旋律，建议逢低做多远月合约。
   • 需防范需求大幅回落带来的风险，尤其是楼市政策收紧可能对终端需求造成影响。

关键信息

利多因素

• 政策支持：财政部牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，支持钢铁行业化解过剩产能，淘汰高能耗落后产能，释放先进产能。
• 限产加码：唐山在8月份限产政策基础上，进一步加严限产措施，独立轧钢、焦化等企业需继续执行3日限产要求，解除时间待定。
• 需求回升：建材日成交回升至20万吨以上，若能持续，将有助于钢价走强。

利空因素

• 出口高位：1-7月累计出口4305.1万吨，同比增长30.9%，钢材出口仍保持高位。
• 出口退税取消：需关注取消出口退税后钢材出口水平是否回落，若不回落，可能引发政策调控。
• 需求疲弱：当前仍处于消费淡季，市场需求相对疲软，存在回落风险。

风险因素

• 中美关系变化：可能影响钢材进口及出口需求。
• 环保限产成本变化：限产政策执行力度及成本可能对钢价产生影响。
• 需求波动：终端需求若出现大幅回落，将对钢价形成压力。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863