20240315-紫金天风-_烧碱专题_山东烧碱交割库调研报告_6页_303kb

报告摘要

概要
山东液碱企业数量33家，总产能1173万吨，是液碱主产区和烧碱主交割地。
本次调研走访5家工厂（占山东产能34%）和2家贸易商。
烧碱调研企业均已成为交割库，1家贸易商正在申请交割库。
期货与交割看法
上游及贸易商对期货工具接受度提升。
参与方式包括：
- 升水情况下注册仓单
- 注册仓单后转让
- 出租罐容
- 首次交割将全面参与
后市观点
3月受检修利好支撑，现货压力较小。
4月关键期：
- 供应端：华泰结束检修，多家装置计划重启
- 需求端：氧化铝有复产预期，出口价格上涨
  当前期现市场趋于回归，主力合约维持窄幅震荡。
  若05合约升水现货过高，将吸引套保盘入场。
样本企业基本情况
- 工厂数家
  产能规模36-115万吨不等
  部分具备自备电厂/原盐等成本优势
  下游集中于氧化铝、造纸、印染等
  普遍已完成/正在申请交割库
- 贸易商家
  拥有较大罐容及物流能力
  主要服务区域工厂和提供运输
  已申请/计划申请交割库
风险提示
本报告仅供参考，不构成投资建议。市场观点可能随行情变化而调整。