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财富管理部投顾业务分析总结（2023年3月9日）

核心内容

本周A股市场呈现震荡走势，整体市场情绪偏积极。尽管金融权重板块表现偏弱，但科技类板块持续回暖，市场热度维持。数据显示，市场涨跌比为3492:1261，多方占据主导地位，场内赚钱效应良好，涨停个股数量回归常态，未出现跌停股，符合上涨中继的特征。

技术面上，A股仍处于大级别底部区域，沪指在5周均线上方宽幅震荡，趋势向好，量能萎缩可能意味着空方力量衰竭，当前市场风险收益比良好，建议关注市场企稳后的反包走势。

主要观点

• 市场整体表现：A股本周高开低走，但场内承接资金充裕，多方占据优势，科技主线表现强劲。
• 资金流动情况：央行净回笼资金高峰已过，流动性保持合理充裕。主力资金净流出211.50亿元，北向资金净卖出10.14亿元，部分龙头股出现净卖出。
• 政策利好：国务院机构改革方案出炉，国家金融监督管理总局成立，证监会地位提升，体现出高层对直接融资和资本市场的重视，有利于市场长期健康发展。
• 市场展望：预计近期指数将震荡攀升，科技板块轮动为主。建议关注与“泛国家安全”逻辑相关的科技领域，如人工智能、国产替代等。同时，消费板块经过三年调整，利空已基本出尽，消费复苏将是重要发力点。

关键信息

资金面分析

• 央行周三进行40亿元逆回购操作，中标利率2.00%，净回笼1030亿元。
• 主力资金净流出211.50亿元，创业板主力资金净流出30.50亿元。
• 北向资金净卖出10.14亿元，贵州茅台、隆基绿能、立讯精密净卖出较多，山西汾酒净买入居首。

政策面分析

• 国务院机构改革方案发布，设立国家金融监督管理总局，证监会地位提升。
• 政策转向强调科技创新与直接融资，未来股权融资比例有望提升，利好A股市场。
• 注册制全面推行，监管更趋严格，有利于市场出清“僵尸企业”和“空壳企业”，推动市场优胜劣汰。

行业热点聚焦

1. AI设备建设加速

• TrendForce集邦咨询指出，AI相关设备建设投入增加，2023年AI服务器年出货量预计增长8%，2022~2026年复合增长率达10.8%。
• 海康威视：大股东为中电科五十二所，深耕AI、VR、5G及云计算，具备军工背景，军民融合业务发展迅速。
• 神州信息：以大数据、AI、区块链为核心技术，参与量子通信建设，是国产软件龙头企业，与华为合作推进智慧城市物联网解决方案。

2. 家电“以旧换新”政策

• 广州市出台政策，推动家电消费升级，重点支持智能化、节能化、绿色化产品。
• 海尔智家：覆盖白色家电全品类，推进智能制造与大规模定制转型。
• 创维数字：深耕智能家居，传统业务稳固，VR和车载显示业务增长显著。

操作建议

• 科技板块：重点关注人工智能、半导体、云计算等具备“泛国家安全”逻辑的领域，国产替代趋势明确。
• 消费板块：消费复苏预期增强，建议关注家电、消费电子等细分领域，尤其是具备智能化升级能力的公司。
• 风险提示：市场存在波动，建议投资者结合自身风险承受能力进行投资决策，不将本报告作为唯一依据。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，根据自身情况做出投资决策。
• 报告信息来源于公开渠道，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需关注最新动态。

分析师：许琪
执业证书编号：S0680620010001
国盛证券有限责任公司