2002年-ECB欧洲央行_The_role_of_the_Eurosystem_in_payment_and_clearing_systems_13页_171kb

总结：Eurosystem在支付和清算系统中的作用

核心内容

Eurosystem在支付和清算系统中扮演着至关重要的角色，其职责包括促进支付系统的平稳运行、制定政策、监督系统、推动系统改进以及运营支付设施。由于支付系统与证券清算和结算系统紧密相关，Eurosystem也承担了在证券清算系统中的监督职责，尽管其正式权限相对有限。

主要观点

1. 支付系统的重要性
   支付系统是现代经济的基石，几乎所有经济活动都依赖于它们。证券清算和结算系统同样对金融市场至关重要，必须安全且高效运行。

2. 中央银行的角色
   中央银行不仅负责货币政策的有效实施，还关注整个金融系统的稳定性。支付系统和证券清算系统的安全性和效率直接影响货币政策的执行和金融市场的稳定。

3. 风险类型
   支付系统和证券清算系统面临两种主要风险：信用风险（参与者无法履行义务）和流动性风险（参与者无法及时履行义务）。这些风险可能导致“多米诺效应”，引发系统性风险。

4. 法律框架
   Eurosystem的职责依据《欧洲共同体条约》和《欧洲系统中央银行和欧洲中央银行章程》（ESCB Statute）确立。其中，第105(2)条和第3(1)条强调Eurosystem应促进支付系统的顺利运行，而第22条和第34.1条赋予其制定法规和提供支付设施的权力。

5. 监管与监督的区别
   支付系统监督不同于银行监管，后者侧重于个体银行的稳定性，而支付系统监督关注系统整体的运作，旨在保护系统的安全与效率。

6. 法律优先性原则
   欧盟法律优先于国家法律，因此国家立法不得与Eurosystem的法规相冲突。此外，Eurosystem的监管权力需遵循比例性、自由市场竞争和非歧视原则。

关键信息

1. 支付系统与证券清算系统的关系

• 支付系统和证券清算系统紧密相连，共同支撑金融市场运行。
• 证券清算系统中的“保管风险”是指因托管银行破产或疏忽导致证券损失或不可用的风险。

2. Eurosystem的三大角色

• 运营者：直接运营支付系统，如TARGET系统。
• 催化剂：推动支付和清算系统的改进与创新。
• 标准制定者：设定支付和清算系统的安全与效率标准，并通过法规和指导方针进行规范。

3. TARGET系统

• TARGET是Eurosystem为处理欧元大额支付而设立的实时全额结算系统（RTGS）。
• 它由15个成员国的国家RTGS系统和ECB支付机制（EPM）组成，通过Interlinking系统连接。
• TARGET确保欧元区内部支付的统一性与安全性，是ECB货币政策操作的重要工具。

4. 法律权限与限制

• ECB有权制定适用于欧元区的法规，但不能干预欧盟或成员国在证券法、私法或破产法领域的立法。
• ECB的法规需遵守比例性、市场竞争和非歧视原则，否则可能被欧盟法院挑战。

5. 政策目标

• 中央银行的目标是确保支付系统安全且高效，从而支持货币政策和金融市场稳定。
• 随着时间推移，中央银行也开始关注证券清算系统的安全与效率。

6. 国际合作

• Eurosystem与欧洲证券监管委员会（CESR）合作，推动证券清算系统的统一标准和监督机制。
• 这种合作有助于建立更协调的市场基础设施，促进欧盟内金融市场的整合。

总结

Eurosystem在支付和清算系统中具有多重职责，包括运营、监督和推动系统改进。其法律框架由《欧洲共同体条约》和《ESCB章程》构成，明确了其在促进系统安全与效率方面的权力。TARGET系统作为Eurosystem的核心支付设施，确保了欧元区大额支付的统一与高效。同时，Eurosystem在证券清算系统中的角色也在逐步增强，但其监管权力受到法律限制，必须遵循比例性、市场竞争和非歧视原则。通过与国际和国内监管机构的合作，Eurosystem正努力提升整个欧盟金融体系的稳定性和效率。