> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年06月16日） ## 核心内容概览 2026年6月16日，万联晨会聚焦于A股、港股及海外市场表现，同时涵盖多个重点行业动态与投资建议。整体市场情绪偏积极，流动性相对充裕，政策与技术推动下，AI、光通信、半导体、人形机器人等板块受到关注。 --- ## 市场回顾 ### 国内市场表现 - **A股三大指数集体上涨**：上证指数收涨1.61%，深成指收涨3.79%，创业板指收涨5.30%。 - **成交额**：沪深两市成交额为30310.15亿元，显示市场活跃。 - **行业表现**： - **领涨行业**：电子、通信、建筑材料 - **领跌行业**：煤炭、银行、食品饮料 - **概念板块**： - **涨幅居前**：PET铜箔、共封装光学、PCB概念 - **跌幅居前**：煤炭概念、芬太尼、啤酒概念 ### 国际市场表现 - **港股**：恒生指数收涨0.50%，恒生科技指数收涨1.28%。 - **美股**：道指收涨0.92%，标普500收涨1.65%，纳指收涨3.07%。 - **日股**：日经225指数收涨4.99%，日本央行利率决议即将出炉，市场预计加息25个基点至1%，或将重启1%利率时代。 --- ## 重要新闻 ### 重点行业节能降碳改造攻坚三年行动 - **政策背景**：2026年起，对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等九大高耗能行业启动全面改造。 - **执行要求**：2028年底仍未达能效标准的产能将依法淘汰关停。 ### 日本央行利率决议 - **市场预期**：日本央行可能在本次决议中加息25个基点至1%。 - **影响关注**：市场将密切关注后续政策动向及日元走势。 --- ## 研报精选 ### 人形机器人行业 - **市场表现**：人形机器人板块指数上周下跌4.62%，年初至今下跌2.81%。 - **产业动态**： - **宇树机器人 G1 登顶钦博拉索山**：测试机器人在极端环境下的自主行走能力，未来或用于环境监测与野生动物保护。 - **何小鹏亲自带队**：小鹏集团计划在2026年第四季度实现人形机器人量产，并逐步拓展至线下导购、海外市场及家庭场景。 - **投资建议**： - 关注特斯拉、宇树科技等供应链核心厂商，特别是精密减速器、执行器、传感器等环节。 - 国产供应链成本优势显著，有望实现从替代到引领的跨越。 - **风险提示**：政策效果不及预期、需求不及预期、市场竞争加剧。 ### 光互联升级 - **趋势判断**：光互联升级长期趋势不变，CPO规模化量产时间或延后至2028年以后。 - **行业动态**： - 康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单，支持数据中心建设。 - 工信部发布《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见》，推动400Gbps/800Gbps骨干传输网络建设。 - **投资建议**：关注具备高密度光纤、光缆及光连接器技术优势的领先企业。 - **风险提示**：中美科技摩擦、地缘政治风险、算力需求不及预期、数据隐私安全风险。 ### 锂电需求景气延续 - **行业数据**： - 碳酸锂价格17.06万元/吨，环比下降4.71%，同比上涨181.11%。 - 六氟磷酸锂价格11.30万元/吨，环比下降3.83%，同比上涨116.68%。 - **市场动态**： - 7月锂电排产环比提升13%，新能源汽车产销量实现两位数增长。 - 新能源重卡销量同比翻倍，交通运输部推动其规模化应用。 - 海上风电项目加速落地，法国启动10GW海风项目拍卖。 - **投资建议**：关注锂电材料龙头、风电设备龙头及AI算力基础设施相关企业。 - **风险提示**：下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动、数据统计误差。 ### 传媒行业 - **市场表现**：传媒行业（申万）上周下跌5.12%，年初至今累计跌幅16.72%。 - **行业动态**： - Unity 中国AI工具“Tuanjie Cowork”公测，有望提升国内游戏开发效率。 - 互动影视游戏《盛世天下·女帝篇》上线，延续精品路线，推动行业内容升级。 - **投资建议**：关注具备产品储备、研发能力及全球化运营的头部厂商，以及AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告等应用场景。 - **风险提示**：政策环境变化、消费复苏不及预期、AI应用侵权风险、商誉减值风险。 ### AI算力建设 - **行业动态**： - 燧原科技与粤芯半导体即将IPO上会，受益于AI产业浪潮。 - DRAM现货情绪回暖，DDR5需求强劲，DDR3价格受需求提振。 - SK海力士采购HBM4制造设备，标志着HBM4量产加速。 - **投资建议**：关注PCB、存储、半导体设备及材料、先进封装等高景气细分赛道。 - **风险提示**：中美科技摩擦、AI应用发展不及预期、国产技术突破不及预期、市场竞争加剧。 --- ## 银行行业 - **市场表现**：上周申万电子指数下跌1.87%，整体市场流动性相对充裕。 - **政策动态**：央行发布5月金融数据，社融存量同比增速7.7%，信贷需求偏弱。 - **投资策略**： - 建议关注优质区域行及低估值股份行。 - 银行股股息率与估值水平显示其仍具配置价值。 - **风险提示**：宏观经济下行、净息差承压、监管政策收紧。 --- ## 证券分析师承诺与免责声明 - **分析师承诺**：本报告基于可靠公开信息，观点独立、客观，不涉及任何利益补偿。 - **免责声明**：本报告仅供万联证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证观点不变。投资者需自行承担风险。未经授权不得复制、转发或公开传播本报告内容。