新三板主题报告：北交所宣布后首批公司申购热情高，产业集群或年底初具雏形-20211019-安信证券-19页_596kb

北交所设立后新三板市场分析总结

核心内容

2021年10月19日发布的文档主要分析了北交所设立后新三板市场的变化，包括首批公司申购情况、审核进度、市场表现、估值情况、个股表现、发行情况及申报辅导企业动态等。

主要观点

• 市场申购热情高涨：北交所设立后，首批8家精选层公司申购结果显示，平均有效申购倍数为120.80倍，申购户数从3-5万户提升至16-19万户，显示市场参与度明显提高。其中，锦好医疗和广道高新受到市场热烈追捧。
• 北交所推动市场发展：随着北交所的设立及精选层平移政策的实施，审核速度加快，9月过会公司数量达16家，精选层公司数量已突破80家，预计年底将达到90-100家，初步形成产业集群。
• 市场活跃度提升：新三板市场成交额和成交量显著上升，周成交额达到58.80亿元，环比上升298.37%；周成交量为7.57亿股，环比上升292.23%。
• 估值情况：精选层PE(TTM)均值为40.99倍，中值为28.09倍；做市交易PE(TTM)均值为18.97倍，中值为14.25倍。
• 个股表现分化：精选层个股表现差异较大，部分公司涨幅显著，如拾比佰（+15.51%）、龙竹科技（+13.22%）、通益航天（+9.99%）；而创新层表现则有天朗节能（+300.00%）、邦源环保（+289.38%）、星源农牧（+202.67%）等。
• 定向发行融资活跃：过去一周共发布17次定增预案，涉及资金58,541.40万元，其中盈谷股份预计募资最高，为15,000万元。定增实施次数为3次，募集金额为0.90亿元。
• 申报辅导企业增加：过去一周有2家公司开始上市辅导，分别为力石科技和天盛股份。

关键信息

• 北交所设立影响：北交所设立带动了市场参与度和资金流入，精选层打新的关注度显著提升。
• 精选层公司数量：截至10月15日，精选层挂牌公司66家，加上8家已公布发行结果和8家处于过会状态，总数已超过80家。
• 市场数据：新三板挂牌公司总数为7254家，其中竞价转让公司6820家，做市转让公司434家。
• 风险提示：文档中提示了政策风险、流动性风险和公司盈利风险。

市场表现

• 三板活跃指数：周跌幅1.43%，但成交额显著上升。
• 各主要指数表现：三板成指周跌幅0.91%，三板做市指数周跌幅2.80%，创新成指周跌幅1.42%。
• 精选层与创新层表现：精选层公司整体表现优于创新层，部分个股涨幅显著。

估值分析

• 精选层PE(TTM)：均值为40.99倍，中值为28.09倍。
• 做市交易PE(TTM)：均值为18.97倍，中值为14.25倍。
• 行业分布：精选层公司中，高端制造业占比最高（70%），其次是信息技术（14%）和科技服务（6%）。

发行与交易情况

• 挂牌公司：近一周新挂牌3家，摘牌2家。
• 成交量：全周成交量7.57亿股，环比上升292.23%。
• 成交额：全周成交额58.80亿元，环比上升298.37%。
• 定向发行：全周发布定增预案17次，涉及资金58,541.40万元，其中半导体行业募资最多。

申报辅导企业动态

• 上市辅导公司：过去一周有2家公司开始上市辅导，分别为力石科技和天盛股份。
• 行业分布：力石科技属于软件和信息技术服务业，天盛股份属于电气机械和器材制造业。

结论

北交所设立后，新三板市场表现出积极的反应，市场参与度和资金流入显著增加，精选层公司数量和行业分布趋于优化，显示出良好的发展潜力和市场活力。然而，仍需关注政策、流动性及公司盈利等潜在风险。