20241215-招商期货-养殖产业周报_品种分化_涨跌互现_76页_4mb

养殖产业周报2024年12月15日摘要

本周养殖产业各品种分化显著，涨跌互现。以下为各主要品种分析要点：

• 生猪：价格区域分化，北方下跌，西南因腌腊需求上涨。供应端产能持续增加，需求进入旺季但涨幅有限，期货策略建议震荡偏弱，关注出栏节奏及消费表现。

• 大豆：全球供需宽松趋势延续，南美增产预期主导，CBOT大豆震荡偏弱。供应端产量大增，需求出口和压榨维持高位但利润偏低，趋势偏空。

• 菜粕/豆粕：豆粕库存高企，进口大豆通关延长，现货趋紧。品种分化明显，远月合约跌势持续，交易南美产量成为中期焦点。菜粕供应阶段性趋紧，进口量大增，预期震荡。

• 油脂：棕榈油进入季节性减产周期，库存偏低，价格表现偏强；豆油和菜油则受原料供应及基差影响呈分化走势。马棕产量环比下降，出口分化，整体供需偏紧。

• 玉米：新粮上市供应充足，下游采购谨慎，库存连续上升，期价震荡偏弱。美玉米出口改善，国内需求偏弱，供需边际转紧，政策托市效果有限。

• 鸡蛋：供需双弱，淘汰鸡出栏减少，但高位利润支撑补栏积极性，期货震荡偏强。现货稳中调整，库存回升，消费需求依旧偏弱。

本期策略建议多棕空粕，博弈南美产量；对生猪关注现货联动及反套；其他品种建议短期谨慎观望。