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养殖产业周报（2024年12月23日至29日）

*本次市场表现：品种分化明显，反弹为主。

板块投资机会

• 生猪：短期反弹原因是：散户和二次育肥的集中出栏结束，供应压力得到缓解。但需关注节假日后需求表现和后期出栏节奏变化。
• 大豆/豆粕：CBOT大豆因阿根廷产区天气扰动及空头回补获得反弹；国内豆粕库存偏低、买船偏慢，短期企稳，但中长期取决于南美产量。
• 菜系油料（菜籽、菜油）：全球单产下调支撑价格，加拿大产量缺口维持高位；国内基差走扩现象较为突出，价差接近保证金水平。
• 棕榈油：库存偏低，出口同比扩大，但需求恢复不及预期，反弹修复上周跌幅，但交易难度增加。
• 玉米：春节备货进入尾声，供应充足加国内需求疲软，震荡运行为主，政策托市效果待观察。
• 鸡蛋：现货价格平稳运行，存栏端存栏量小幅下降，淘汰鸡出栏量明显增多，需求略有提振，短期价格偏强。

风险提示

• 养殖业品类分化显著，行情较为分化，投资者交易需专注标的选择，风险获利要及时止盈。
• 全球宏观经济波动、南美天气、产区波动、政策调整、消费终端恢复态势、油脂库存等变动可能对品种间价差结构、运营节奏产生显著影响。

总结与策略建议

• 短期市场以反弹修复为主，建议择机参与种植业品种交易，但需注意风险点和操作节奏。
• 中长期来看，豆菜系减产预期与豆系增产的区域差异带来不同行情波动，板块分化以季节性变化为主。
• 保持对全球供需、库存库存、进口政策等中长期因素的高度关注；考虑在贴水明显方向适当抄底配置，动态管理以获取收益。

\emph{注：以上内容基于对原料端分析,对于市场存在的震荡或政策影响将进行聚焦与展望，仅代表相关机构谨慎意见，不构成投资建议。}