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生猪期货日报总结

核心内容

本报告为2026年1月13日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告围绕生猪期货主力合约LH2603的市场表现、现货市场动态、影响因素及未来行情展望进行分析，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 期货市场表现

• LH2603合约：当日开盘价为1.1735万元/吨，最高价1.184万元/吨，最低价1.173万元/吨，收盘价1.1795万元/吨，涨跌幅为0.08%。
• 成交量与成交额：当日成交量为57,954手，成交额达109.37亿元，显示市场交投活跃。

2. 现货市场动态

• 基差表现：当日基差为1,085元/吨，基差率为8.42%，较前一交易日小幅扩大，表明现货价格对期货合约具有一定的支撑作用。

3. 影响因素分析

• 供应端：

  • 全国外三元生猪出栏均重为123.32公斤，处于历史同期偏高水平。
  • 供应端未出现明显缩量，但大体重猪源需求边际改善，养殖端惜售情绪升温。

• 需求端：

  • 元旦后鲜销需求转弱，腌腊消费进入尾声。
  • 2026年春节偏晚（2月17日），集中备货尚未启动，终端消化能力有限。

关键信息

• 市场情绪：养殖端惜售情绪升温，短期供应节奏趋缓。
• 供需关系：供应端维持稳定，但需求端未出现显著放量，市场整体呈现供需平衡偏弱的态势。
• 价格支撑：现货价格对期货合约形成一定支撑，基差率维持在较高水平。
• 行情展望：LH2603合约预计在短期内呈现区间震荡走势，上行驱动来自现货价格刚性和产能去化预期，而下行压力则源于存栏高位和饲料成本的不确定性。

风险提示

• 信息局限性：报告中的数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在一定的不准确或不完整之处。
• 投资建议：本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 免责声明：国金期货不对其内容及最终操作结果承担任何责任，提醒投资者注意风险，谨慎入市。

附图说明

• 图1：生猪主力合约LH2603分时图，显示当日价格波动情况。
• 图2：市场情绪与供需关系示意图，辅助理解当前市场动态。

结论

当前生猪期货市场在现货价格支撑下维持震荡格局，养殖端惜售情绪增强，但消费端尚未出现明显回暖迹象。投资者应关注1月中下旬现货价格走势、能繁母猪存栏数据及饲料价格变动，以判断未来市场走势。整体来看，市场仍处于调整阶段，需警惕饲料成本波动和存栏高位带来的下行压力。