20240910-浙商国际金融控股-中债策略周报_16页_2mb

中国债券市场周报综合总结

本周债市表现强劲，10年期国债收益率下行32个基点至2.14%，1年期收益率下行55个基点至1.44%，收益率水平接近月初低点，曲线形态维持牛陡格局，利差回升表明市场流动性趋于宽松。

基本面方面，本周为数据真空期，政策面无重大变化，经济修复疲软，央行多次暗示降准有空间，9-10月可能成为宽松窗口期。资金面初收紧后转松，央行净回笼资金，隔夜利率波动加大，7天利率小幅下行，银行间质押式回购成交量先升后降。

展望9月，经济弱修复延续，消费和地产政策或成为发力点，降准降息预期升温，但对债市影响有限，因为资金回笼可能压缩央行国债买入。短期债市震荡，三季度下行动力不足，建议波段操作；四季度若政策宽松，可考虑久期策略以应对潜在机会。

总之，市场波动性高，需关注政策动态和资金变化。