20231014-西南证券-信用市场跟踪周报_证监会强调防爆雷_私募债基备案收紧_10页_1mb

本周信用债市场净融资持续为负，城投债政策显著收紧。证监会强调加强公开市场债券和非标债务"防爆雷"，暂停私募债基备案；交易商协会区分城投名单内外，限制名单外企业发债。一级市场呈现短期品种主导，城投债发行热度高，认购倍数最高达814倍。二级市场信用债收益率全面上行，城投债和产业债利差被动压缩，高收益债成交以山东、贵州、云南区域为主，地产债价格分化。评级方面，穆迪下调中国西部水泥和中国宏桥评级，上交所下调部分信用债折算率。风险提示包括城投融资环境超预期收紧和信用事件爆发可能性增加。

关键数据：信用债净融资-34776亿元，特殊再融资债券发行7170.54亿元；一级发行195802亿元，二级市场经纪商成交2999只，高估值偏差5只。