晨会聚焦总结
核心内容概览
本次晨会聚焦于宏观与策略分析、行业与公司动态以及融资融券交易数据。整体来看，市场呈现回调态势，低估值行情延续，同时中小企业和非制造业出现明显回暖。部分重点公司如奥佳华、瀚蓝环境、上海医药、贵州茅台和中牧股份展现出较强的业绩增长和行业潜力，值得重点关注。
主要观点与关键信息
宏观与策略分析
-
宏观经济：
- 3月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.9%、56.3%和55.3%，显示中小企业回暖明显，非制造业回升显著。
- 海外需求扩张和国内复工较快带动了制造业和非制造业的景气度提升。
- 进出口景气度回升，中小企业外贸业务形势改善。
- 企业库存分化明显，原材料成本压力依然存在，但用工压力有所缓解。
-
市场策略：
- 周三市场回调，上证综指、深证成指、沪深300和创业板指均下跌，其中国防军工、有色金属等板块跌幅较大。
- 公用事业、建筑装饰等板块涨幅居前，环保、电力等板块表现较好。
- 北上资金净流出79.03亿元，但过去10个交易日累计净流入35亿元。
- 市场预期混乱，需在不确定中寻找确定性机会，关注“碳中和”主题及低估值板块。
行业与公司动态
奥佳华 (002614)
- 业绩表现：2020年实现营收70.5亿元，同比增长33.6%；归母净利润4.5亿元，同比增长55.9%。
- 业务增长：按摩主业快速增长，其中按摩椅同比增长13.2%，新风业务全年增长93.8%，并计划分拆上市。
- 盈利能力：综合毛利率为36%，净利率为6.2%，同比提升。
- 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为0.88、1.09、1.36元，未来三年归母净利润复合增长率为23.2%，维持“买入”评级。
瀚蓝环境 (600323)
- 业绩表现：2020年营收74.81亿元，同比增长21.45%；归母净利润10.57亿元，同比增长15.87%。
- 固废业务：固废处理项目投产，2020年收入40.39亿元，同比增长52.39%，未来增长可期。
- 项目储备：公司储备多个固废处理项目，包括垃圾焚烧、餐厨处理等，进一步完善产业链。
- 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为1.72、2.08、2.44元，对应PE为15x、12x、11x，维持“买入”评级。
上海医药（601607）
- 业绩表现：2020年营收1919.1亿元，同比增长2.9%；归母净利润45亿元，同比增长10.2%。
- 医药商业：巩固进口代理龙头地位，互联网+生态模式逐步完善。
- 医药工业：布局生物医药和高端制剂领域，研发投入19.7亿元，创新药研发进展顺利。
- 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为1.81、2.10、2.42元，对应PE为11倍、9倍、8倍，维持“买入”评级。
贵州茅台 (600519)
- 业绩表现：2020年营收949亿元，同比增长11%；归母净利润467亿元，同比增长13%。
- 渠道优化：直销渠道贡献酒类收入14%，渠道结构持续优化。
- 价格提升：批价从3月的1900元提升至12月的2900元，品牌势能增强。
- 投资建议：预计2021-2023年收入分别为1179亿元、1387亿元、1603亿元，归母净利润分别为576亿元、687亿元、804亿元，维持“买入”评级。
中牧股份 (600195)
- 业绩表现：2020年营收50亿元，同比增长20.9%；归母净利润4.2亿元，同比增长68.6%。
- 产品矩阵：产品结构丰富，尤其在疫苗领域表现突出，口蹄疫疫苗招采量增长。
- 政策利好：受益于“先打后补”政策，市场空间有望扩容。
- 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为0.58、0.69、0.85元，对应PE为21、18、14倍，维持“买入”评级。
融资融券交易数据
主要市场指数表现
| 指数 |
收盘 |
涨幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
5,048.36 |
-0.91 |
-3.13 |
| 上证综指 |
3,441.91 |
-0.43 |
-0.90 |
| 深证成指 |
13,778.67 |
-0.79 |
-4.78 |
| 中小板指 |
8,890.60 |
-1.07 |
-6.86 |
| 创业板指 |
2,758.50 |
-0.46 |
-7.00 |
| 道琼斯工业 |
32,981.55 |
-0.26 |
7.76 |
| 标普500 |
3,972.89 |
0.36 |
5.77 |
| 纳斯达克 |
13,246.87 |
1.54 |
2.78 |
| 伦敦富时100 |
6,713.63 |
-0.86 |
3.92 |
| 日经225 |
29,178.80 |
-0.86 |
6.32 |
| 香港恒生 |
28,378.35 |
-0.70 |
4.21 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
1,366.00 |
4.00 |
| NYMEX 原油 |
59.43 |
-0.96 |
| COMEX 黄金 |
1708.6 |
22.90 |
| LME 铝 3 个月 |
1582 |
-48.00 |
| LME 铜 3 个月 |
4810 |
-15.00 |
| CZCE 动力煤 |
730 |
-8.80 |
| DCE 焦炭 |
2334 |
59.50 |
| SHFE 螺纹钢 |
4850 |
-114.00 |
| CBOT 黄豆 |
1436.6 |
70.20 |
| CBOT 小麦 |
620 |
18.80 |
| CBOT 玉米 |
564.2 |
26.20 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
93.1839 |
-0.1024 |
| 美元/人民币 |
6.5713 |
0.0072 |
| 欧元/人民币 |
7.7028 |
-0.0218 |
| 欧元/美元 |
1.1729 |
0.0012 |
| 美元/日元 |
110.664 |
0.325 |
| 英镑/美元 |
1.37765 |
0.0038 |
| 美元/港币 |
7.7729 |
0.00 |
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上中购日 |
网下申购日 |
| 格林精密 |
300968 |
10,338 |
6.87 |
20210401 |
20210401 |
| 英利汽车 |
601279 |
14,942.53 |
2.07 |
20210402 |
20210402 |
| 博亚精工 |
300971 |
2,100 |
18.24 |
20210402 |
20210402 |
| 行动教育 |
605098 |
- |
- |
20210406 |
20210406 |
| 万辰生物 |
300972 |
- |
- |
20210406 |
20210406 |
| 立高食品 |
300973 |
- |
- |
20210406 |
20210406 |
| 达瑞电子 |
300976 |
1,305.37 |
168 |
20210406 |
- |
| 龙高股份 |
605086 |
3,200 |
12.86 |
20210407 |
20210407 |
| 罗曼股份 |
605289 |
2,167 |
27.27 |
20210414 |
20210414 |
| 中红医疗 |
300981 |
- |
- |
20210415 |
20210415 |
| 苏文电能 |
300982 |
- |
- |
20210415 |
20210415 |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 600853 |
龙建股份 |
2021-03-29 |
16,748.16 |
20.00% |
16.67% |
增发A股原股东配售上市 |
| 002930 |
宏川智慧 |
2021-03-29 |
26,377.61 |
146.81% |
59.41% |
发行前股份限售流通 |
| 603663 |
三祥新材 |
2021-03-29 |
66.75 |
0.35% |
0.35% |
股权激励限售流通 |
| 300896 |
爱美客 |
2021-03-29 |
256.72 |
5.48% |
1.19% |
A股发行法人配售上市 |
| 300825 |
阿尔特 |
2021-03-29 |
18,061.17 |
236.36% |
59.09% |
发行前股份限售流通 |
| 600080 |
ST金花 |
2021-03-29 |
6,797.44 |
22.27% |
18.21% |
增发A股原股东配售上市 |
| 603214 |
爱婴室 |
2021-03-30 |
6,271.60 |
80.61% |
43.97% |
发行前股份限售流通 |
| 603986 |
兆易创新 |
2021-03-29 |
17.50 |
0.04% |
0.04% |
股权激励限售流通 |
| 002825 |
纳尔股份 |
2021-04-02 |
67.15 |
0.47% |
0.39% |
增发A股法人配售上市 |
| 600740 |
山西焦化 |
2021-03-30 |
100,793.66 |
104.67% |
51.14% |
增发A股法人配售上市 |
| 300556 |
丝路视觉 |
2021-03-30 |
215.68 |
1.90% |
1.83% |
股权激励限售流通 |
| 600150 |
中国船舶 |
2021-03-30 |
81,474.98 |
50.03% |
18.22% |
增发A股法人配售上市 |
| 300504 |
天邑股份 |
2021-03-31 |
16,200.00 |
153.69% |
60.58% |
发行前股份限售流通 |
| 603906 |
龙蟠科技 |
2021-04-02 |
142.13 |
0.41% |
0.41% |
股权激励限售流通 |
| 002712 |
思美传媒 |
2021-04-02 |
268.04 |
0.47% |
0.46% |
增发A股法人配售上市 |
投资评级说明
公司评级
| 评级 |
定义 |
| 买入 |
预计个股相对沪深300指数涨幅20%以上 |
| 持有 |
预计个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20% |
| 中性 |
预计个股相对沪深300指数涨幅介于-10%至10% |
| 回避 |
预计个股相对沪深300指数涨幅介于-20%至10% |
| 卖出 |
预计个股相对沪深300指数涨幅-20%以下 |
行业评级
| 评级 |
定义 |
| 强于大市 |
行业整体回报高于沪深300指数5%以上 |
| 跟随大市 |
行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间 |
| 弱于大市 |
行业整体回报低于沪深300指数-5%以下 |
风险提示
- 宏观风险：海内外疫情控制不及预期、外需恢复不及预期。
- 公司风险：原材料价格波动、市场扩容不及预期、新产品推广不及预期。
- 市场风险：流动性收紧超预期、经济复苏不及预期、政策变化。
数据来源
联系方式
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