> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属日报总结 ## 一、核心内容 2026年5月12日的贵金属日报分析了黄金和白银的市场行情、影响因素及策略观点，涵盖了全球主要市场数据和库存变化情况。 ### 1. 行情资讯 - **黄金价格**： - 沪金上涨 0.45%，报 1036.44 元/克。 - COMEX 黄金上涨 0.59%，报 4723.70 美元/盎司。 - LBMA 黄金微跌 0.04%，报 4741.40 美元/盎司。 - SHFE 黄金下跌 1.10%，报 1026.80 元/克。 - **白银价格**： - 沪银上涨 6.41%，报 21142.00 元/千克。 - COMEX 白银上涨 2.43%，报 80.84 美元/盎司。 - LBMA 白银微涨 0.37%，报 80.64 美元/盎司。 - SHFE 白银上涨 0.45%，报 19,929.00 元/千克。 - **其他市场指标**： - 美国10年期国债收益率报4.41%。 - 美元指数报97.91。 ### 2. 影响因素 - **秘鲁能源危机**：秘鲁发布能源危机紧急法令，影响中小型矿山及高成本运营项目，可能导致减产或停产。 - **伊朗战事**：印度拟限制黄金等非必要进口以稳固外储，莫迪呼吁民众暂缓购金。 - **黄金储备转移**：印度央行确认将104.23吨黄金从英格兰银行运回本土，目前约880吨黄金储备中，77%存放在孟买、那格浦尔金库。 ### 3. 库存变化 - **黄金**： - LMBA 黄金库存环比增加 0.35%，全球黄金总库存回落。 - SHFE 黄金库存保持不变，为109.65吨。 - COMEX 黄金库存保持不变，为906吨。 - **白银**： - LMBA 白银库存小幅回落 0.1%，为27453.66吨。 - SHFE 白银库存上涨 4.06%，为845.43吨。 - COMEX 白银库存小幅回落 0.14%，为9714吨。 ## 二、主要观点 ### 1. 黄金 - **基本面**：在去美元化背景下，黄金实物及投资需求依然强劲，央行持续买入，黄金ETF转流入支撑价格。 - **策略建议**：短期看涨，沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，COMEX黄金参考区间为4700-5000美元/盎司。 - **持仓与成交量**： - COMEX黄金持仓量小幅下跌，成交量显著下滑。 - SHFE黄金持仓量微涨，成交量明显增加。 - 黄金ETF持仓量整体呈现波动，但2026年4月后有所回升。 ### 2. 白银 - **基本面**：在连续6年供需短缺的情况下，AI数据中心、5G技术及光伏工业需求支撑银价，矿端供给扰动也对价格形成支撑。 - **策略建议**：短期看涨，沪银主力合约参考运行区间为19000-22000元/千克，COMEX白银参考区间为75-85美元/盎司。 - **持仓与成交量**： - COMEX白银持仓量小幅下跌，成交量波动。 - SHFE白银库存持续增加，但成交量有所减少。 - 白银ETF持仓量相对稳定，未出现明显变化。 ## 三、关键信息 - **市场情绪**：中东局势反复，联储降息预期降低，对黄金价格形成支撑。 - **供需格局**：黄金和白银的实物需求强劲，工业需求持续支撑白银。 - **库存转移**：全球黄金库存向上海、伦敦分流，白银库存向上海转移。 - **未来展望**：需关注美国CPI数据及联储政策动向，以判断市场走势。 ## 四、数据总结 | 市场 | 价格变动 | 成交量 | 持仓量 | 库存 | 备注 | |------|----------|--------|--------|------|------| | 沪金 | +0.45% | +12.44% | +0.82% | 平持 | 1036.44 元/克 | | COMEX 黄金 | +0.59% | -24.20% | -0.43% | 平持 | 4723.70 美元/盎司 | | SHFE 黄金 | -1.10% | +12.44% | +0.82% | 平持 | 1026.80 元/克 | | 沪银 | +6.41% | -2.71% | -1.40% | +4.06% | 21142.00 元/千克 | | COMEX 白银 | +2.43% | -4.29% | -0.14% | -0.14% | 80.84 美元/盎司 | | SHFE 白银 | +0.45% | -0.50% | +0.31% | +4.06% | 19,929.00 元/千克 | ## 五、图表分析 - **图1**：金银重点数据汇总，显示近期黄金和白银价格、成交量、持仓量及库存变化。 - **图2**：COMEX黄金价格与美元指数，显示黄金价格与美元指数负相关。 - **图3**：COMEX黄金价格与实际利率，显示黄金价格与实际利率呈负相关。 - **图4**：上期所黄金价格与成交量，显示成交量与价格走势相关。 - **图5**：上期所黄金总持仓量，显示持仓量呈波动趋势。 - **图6**：COMEX黄金价格与成交量，显示成交量与价格走势相关。 - **图7**：COMEX黄金近远月结构，显示近期合约价格略高于远期合约。 - **图8**：伦敦金现与COMEX黄金连一价差，显示价差保持稳定。 - **图9**：COMEX白银价格与成交量，显示成交量波动。 - **图10**：COMEX白银总持仓量，显示持仓量呈波动趋势。 - **图11**：COMEX白银近远月结构，显示近期合约价格略高于远期合约。 - **图12**：伦敦银与COMEX白银连一价差，显示价差保持稳定。 - **图13**：黄金ETF总持仓量，显示持仓量呈波动趋势。 - **图14**：白银ETF总持仓量，显示持仓量相对稳定。 - **图15**：SPDR黄金持仓量，显示持仓量呈波动趋势。 - **图16**：SLV白银持仓量，显示持仓量呈波动趋势。 ## 六、总结 整体来看，黄金和白银价格均有所上涨，受地缘政治风险和实物需求支撑。市场情绪偏向看涨，建议关注短期走势及未来数据发布。库存转移和持仓变化显示市场对黄金和白银的需求依然强劲，但需警惕联储政策和美元指数波动对价格的影响。