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2026-02-06 甲醇早报总结

核心内容概述

2026年2月6日甲醇早报由大越期货投资咨询部金泽彬发布，分析了甲醇市场走势、价格、库存、基差、生产利润及检修情况，提供了市场参与者在短期内关注的重点信息。

主要观点

1. 甲醇市场走势

• 内地市场：本周甲醇市场预计低位震荡，供应宽松但部分下游停工放假，压制行情。
• 港口市场：压力边界上移至2400元/吨，预计在无宏观炒作点的情况下，港口现货市场将在压力位下方区间震荡。
• 价格预期：甲醇价格预计偏强震荡，MA2605合约在2210-2300元/吨区间运行。

2. 基差与价差结构

• 基差：江苏甲醇现货价为2212元/吨，05合约基差为0，现货平水期货。
• 价差：江苏-鲁南价差为-98元/吨，江苏-河北价差为172元/吨，江苏-内蒙古价差为415元/吨，中国-东南亚价差为-60元/吨。

3. 库存情况

• 港口库存：华东港口库存为56.36万吨，较上周去库3.22万吨；华南港口库存为39.78万吨，去库0.02万吨。
• 可流通货源：沿海地区可流通货源减少3.55万吨至46.39万吨，偏空信号。

4. 开工率

• 全国加权平均开工率：74.90%，较上周下降3.81%。
• 区域开工率：华东80.65%、山东68.71%、西南44.06%、西北81.54%。

关键信息

一、利多因素

1. 部分装置停车，如榆林凯越、新疆新业。
2. 伊朗甲醇开工降低。
3. 港口库存处于低位。
4. 荆门60万吨/年醋酸装置已投产；新疆中和合众60万吨/年醋酸计划下旬投产。
5. 西北CTO工厂甲醇外采。

二、利空因素

1. 前期停车装置恢复，如内蒙古东华。
2. 下半月港口到船集中。
3. 甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌。
4. 煤制甲醇有一定利润空间，积极出货。
5. 产区部分工厂库存累积。

甲醇价格及下游产品

1. 国内甲醇现货价格

• 江苏：2212元/吨，周跌2.56%。
• 鲁南：2310元/吨，周涨0.00%。
• 河北：2040元/吨，周涨1.24%。
• 内蒙古：1798元/吨，周涨0.70%。
• 福建：2220元/吨，周跌3.90%。

2. 传统下游产品价格

• 甲醛：1070元/吨，周涨0.00%。
• 二甲醚：3850元/吨，周涨0.00%。
• 醋酸：2850元/吨，周涨0.00%。

3. 生产利润

• 甲醛：利润-98元/吨，周跌11元。
• 二甲醚：利润653元/吨，周跌36元。
• 醋酸：利润433元/吨，周涨32元。
• MTO：利润-1078元/吨，周涨186元。

甲醇装置检修情况

1. 国内装置检修

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫。
• 华中地区：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化、当阳华强。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利。
• 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆。

2. 国外装置检修

• 伊朗：ZPC、Marjan、Kaveh、Sabalan、Di Polymer Arian等装置有恢复或检修计划。
• 沙特：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。
• 阿曼：OMC、Salaha等装置运行正常。
• 马来西亚：Petronas装置运行正常。
• 卡塔尔：QAFAC装置于2月底检修至3月16日。
• 美国：Methanex、Fairway等装置开工不高。

总结

本周甲醇市场受多空因素交织影响，整体维持震荡格局。国内供应相对宽松，但下游需求有所减弱，港口库存处于低位，为市场提供一定支撑。同时，部分装置停车及进口成本下降对市场形成利多影响，但部分装置恢复和库存累积又对市场形成压制。预计本周甲醇价格将在2210-2300元/吨区间震荡。投资者需关注地缘政治风险及下游需求变化对价格的影响。