2018-清科2009年第二季度中国企业上市研究报告_123页_8mb

报告摘要

2009年第二季度中国企业上市研究报告总结

核心内容概览

本报告全面分析了2009年第二季度中国企业境内外上市情况，涵盖宏观经济环境、资本市场动态、IPO统计、行业分布、市场表现及未来展望。重点包括海外IPO回暖、境内A股市场重启、VC/PE支持企业上市融资创新高以及深圳中小企业板的VC/PE支持企业发展状况。

主要观点与关键信息

一、2009年第二季度中国企业上市回顾

总体情况：本季度共有11家中国企业上市，融资总额为23.48亿美元，数量和融资额虽处于历史同期较低水平，但环比显著增长，显示回暖迹象。
市场分布：海外上市企业主要集中在香港主板（6家，19.87亿美元）、纽约证券交易所（2家，1.61亿美元）、NASDAQ（1家，1.20亿美元）、韩国交易所主板（1家，4,106.75万美元）和韩国创业板（1家，3,928.06万美元）。
行业分布：传统行业占比最高（7家，18.06亿美元），占融资总额的76.9%；清洁技术行业其次（2家，2.89亿美元）；服务业和广义IT行业各有1家上市。
VC/PE支持情况：5家企业获得VC/PE支持，融资17.75亿美元，创2008年以来新高。

二、统计分析

2.1 海外各市场IPO总体统计

上市数量与融资额：本季度海外IPO共48起，融资总额41.88亿美元，平均融资额8,725.20万美元。
环比增长：与2009年第一季度相比，上市数量增加30家，增幅达166.7%；融资额增加3.00倍。
同比情况：与2008年同期相比，上市数量减少，但融资额明显上升，其中韩国创业板和东京证券交易所主板有所回升。

2.2 海外各市场IPO行业统计

行业分布：传统行业（45.8%）、服务业（16.7%）、广义IT（25.0%）占据主导，清洁技术（6.3%）和生技/健康行业（3家，仅占6.3%）上市企业较少。
融资额分布：传统行业融资额最高（48.3%），清洁技术次之（7.5%），生技/健康行业融资额最低（0.6%）。

2.3 海外各市场IPO首日回报统计

平均首日回报：不同市场首日回报差异较大，具体数据未详述，但整体呈现积极态势。

中国企业海外IPO分析

3.1 总体统计

融资总额：23.48亿美元，环比增长显著。
市场分布：主要集中在香港主板、纽约证券交易所、NASDAQ、韩国交易所主板和韩国创业板。
行业分布：传统行业占比最大（76.9%），清洁技术次之（12.3%）。

3.2 发行P/E与首日回报

平均发行P/E：不同市场有所差异，但整体表现稳定。
平均首日回报：部分市场回报较高，如NASDAQ和韩国创业板，但具体数值未详述。

3.3 超额认购情况

超额认购：部分企业获得超额认购，显示市场对部分企业信心恢复。

3.4 企业性质与运营实体区域

企业性质：以传统行业为主，VC/PE支持企业占比较高。
运营实体区域：主要分布在中国大陆，部分企业可能涉及海外运营。

境内市场发展动态

4.1 新股发行制度改革

制度进展：2009年6月，中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，标志着新股发行制度改革的推进。
IPO重启：A股市场在季度末正式重启IPO，创业板制度规则逐步完善。

4.2 创业板制度建设

规则实施：深交所发布《创业板股票上市规则》，预计于7月1日实施。
配套法规：相关配套法规陆续出台，为创业板IPO铺平道路。

创投与私募股权投资支持的IPO情况

5.1 海外IPO

VC/PE支持企业：本季度共5家，融资17.75亿美元，环比增长显著。
市场分布：主要集中在香港主板（3家，12.65亿美元）和纽约证券交易所（2家，1.61亿美元）。
行业分布：传统行业占主导，清洁技术次之。

5.2 退出情况

退出数量：11支VC/PE基金在本季度获得退出机会。
融资额增长：与2008年同期相比，融资额增长335.3%；与2009年第一季度相比，融资额增长11.57倍。

案例集锦

案例数量：共收录5起具有VC/PE支持的中国企业上市案例。
行业分布：涵盖传统行业、清洁技术、服务业和广义IT行业。
融资额分布：传统行业融资额最高，清洁技术行业次之。

深圳中小企业板VC/PE支持企业发展研究

支持概况：中小企业板VC/PE支持企业数量较多，融资情况良好。
运营情况：企业运营表现稳健，市场表现积极。
市场表现：平均股价和净资产利润率表现优于非VC/PE支持企业。
发展特点：成长性指标较好，运营能力较强。
原因分析：政策支持、市场回暖、VC/PE融资推动等因素共同作用。

上市展望

第三季度展望：预计海外市场和境内市场均将呈现一定增长，特别是创业板IPO有望顺利进行。
市场预期：随着经济复苏和政策支持，IPO市场将逐步回暖，企业融资环境进一步改善。

附录与数据来源

附录一：2009年第二季度中国企业海外上市一览表。
附录二：2009年第二季度创投或私募股权投资支持的中国企业上市一览表。
附录三：《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》。
附录四：清科行业分类原则。

数据统计说明

汇率：USD/CNY=6.83，USD/JPY=96.07，GBP/USD=1.66，USD/HKD=7.75，USD/SGD=1.45，USD/KRW=1,298.35，EUR/USD=1.41。
数据来源：清科研究中心根据公开资料整理。

图表说明

图1.1.2.1：2009年第二季度A股市场主要股指运行一览。
图1.2.1：2009年第二季度中国企业海外IPO环比统计。
图2.1.1：Q2'06-Q2'09海外市场IPO同比统计。
图2.1.2：2009年第二季度海外各市场IPO统计分析（按市场）。
图2.1.3：2009年第二季度海外各市场IPO统计分析（按月份）。
图2.2.1：2009年第二季度海外各市场IPO行业分布。
图3.2.1.1：中国企业海外IPO市场统计。
图3.2.2.1：中国企业海外IPO各市场平均发行P/E统计。
图3.2.3.1：中国企业海外IPO各市场平均首日回报统计。
图3.3.1.1：中国企业海外IPO行业分布。
图5.1.1.1：Q2'06-Q2'09创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO同比统计。
图5.1.2.1：创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO市场分布统计（按融资额）。
图5.1.3.1：创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO行业分布统计（按融资额）。
图7.2.1.1：VC/PE支持上市企业所在地分布。
图7.2.2.1：VC/PE基金投资方式分布统计（按金额）。
图7.2.2.2：VC/PE基金投资方式分布统计（按案例数）。
图7.3.1.2.1：VC/PE支持上市企业与非VC/PE支持上市企业各年平均净资产利润率比较。
图7.3.2.2.2.1：VC/PE支持上市企业各年平均股价统计。
图7.3.2.2.2.2：VC/PE支持上市企业股价表现行业统计。

表格说明

表1.1.1.1：2009年4-5月海外主要经济指标统计。
表1.1.1.2：2009年第二季度海外股市股指涨跌幅。
表1.1.2.1：2009年第二季度境内市场A股运行。
表1.2.1：2009年第二季度中国企业海外IPO市场统计。
表1.2.2：2009年第二季度中国企业海外IPO行业分布。
表2.1.1：Q2'06-Q2'09海外市场IPO同比统计。
表2.1.2：Q1'08-Q2'09海外市场IPO环比统计。
表2.1.3：2009年第二季度海外各市场IPO统计分析（按市场）。
表2.1.4：2009年第二季度海外各市场IPO情况同比统计。
表2.1.5：2009年第二季度海外各市场IPO情况环比统计。
表2.1.6：2009年第二季度海外各市场融资额按月分布。
表2.1.7：2009年第二季度海外各市场上市数量按月分布。
表2.2.1：2009年第二季度海外各市场IPO行业分布。
表2.2.2：2009年第二季度海外各市场IPO行业分布（按融资额）。
表2.2.3：2009年第二季度海外各市场IPO行业分布（按上市数量）。
表3.1.1：Q2'06-Q2'09中国企业海外IPO同比统计。
表3.1.2：Q1'08-Q2'09中国企业海外IPO环比统计。
表3.2.1.1：中国企业海外IPO市场统计。
表3.2.3.1：中国企业海外IPO各市场平均首日回报统计。
表3.3.1.1：中国企业海外IPO行业分布。
表3.4.1：中国企业海外IPO超额认购一览。
表3.6.1：海外IPO的中国企业运营主体所在区域统计。
表4.2.1：已过会拟上市企业一览。
表5.1.1.1：Q2'06-Q2'09创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO同比统计。
表5.1.1.2：Q1'08-Q2'09创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO环比统计。
表5.1.2.1：2009年第二季度创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO市场分布统计。
表5.1.3.1：2009年第二季度创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO行业分布统计。
表5.1.4.1：2009年第二季度创投或私募股权投资支持的中国企业上市首日回报率一览。
表5.2.1：2009年第二季度创投或私募股权投资支持的中国企业海外IPO一览。
表7.2.1.1：VC/PE支持上市企业基本情况（按行业）。
表7.2.2.1：VC/PE支持上市企业融资情况统计。
表7.2.2.2：VC/PE基金投资情况统计（按投资方式）。
表7.2.2.3：VC/PE支持上市企业融资情况行业分布。
表7.3.1.1.1：VC/PE支持上市企业2004-2008年成长性指标统计。
表7.3.1.1.2：VC/PE支持上市企业平均营业收入增长统计（按行业）。
表7.3.1.1.3：VC/PE支持上市企业净利润增长统计（按行业）。
表7.3.1.1.4：VC/PE支持上市企业与非VC/PE支持上市企业成长性比较。
表7.3.1.2.1：VC/PE支持上市企业各年平均净利润统计。
表7.3.1.2.2：VC/PE支持上市企业各年平均净资产利润率统计。
表7.3.1.3.1：VC/PE支持上市企业各年期运营能力统计。
表7.3.2.1.1：VC/PE支持上市企业各年市值统计。
表7.3.2.1.2：VC/PE支持上市企业各年平均市值统计。
表7.3.2.2.1.1：VC/PE支持上市企业与非VC/PE支持上市企业上市首日回报率分布比较。
表7.3.2.2.1.2：VC/PE支持上市企业与非VC/PE支持上市企业首日回报比较。
表7.3.2.2.1.3：VC/PE支持上市企业上市首日回报率行业分布。
表7.3.2.2.2.1：VC/PE支持上市企业各年平均股价统计。
表7.3.2.2.2.2：VC/PE支持上市企业股价表现行业统计。
表7.3.3.1.1：VC/PE支持上市企业各年纳税统计。
表7.3.3.1.2：2008年VC/PE支持上市企业社会回报统计。
表7.3.3.2.1：VC/PE支持上市企业各年分红情况统计。
表7.3.3.2.2：VC/PE支持上市企业分红情况统计（按行业）。
表7.3.3.2.3：2008年VC/PE支持上市企业分红企业占比统计（按行业）。
表7.3.3.2.4：VC/PE基金投资回报统计。
表7.3.3.2.5：VC/PE基金从各行业获得的投资回报统计。

总结

2009年第二季度，中国企业IPO市场在境内外均有所回暖，尤其在海外市场，上市数量和融资额均实现环比增长，显示资本市场信心逐步恢复。VC/PE支持的IPO融资额创历史新高，成为市场回暖的重要推动力。境内市场随着IPO重启和创业板制度建设，为未来的发展奠定了良好基础。报告为相关企业和投资机构提供了详尽的数据支持和分析，有助于把握市场趋势和投资机会。

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