20210913-华安期货-股指周报_市场风险偏好改善_股指震荡回升_8页_669kb

股指周报总结

核心内容

本周（2021年9月6日至9月10日），A股市场整体呈现震荡回升态势，上证指数连续第三周上涨，沪深300指数周涨幅达3.52%，报5013.52点。股指期货主力合约IF2109周涨幅为3.7%，报5016.8点，较现货升水3.28点。市场风险偏好有所改善，但仍存在一定风险因素。

主要观点

• 市场表现：A股市场延续回升走势，上证指数、深圳成指、创业板指分别上涨3.39%、4.18%、4.19%。沪深300指数上涨3.52%，成交额达2.17万亿元，股指期货整体表现强劲。
• 政策支持：国内出台多项政策，如跨境理财通试点、养老金理财产品试点等，为A股市场注入活力。央行强调跨周期政策设计和货币政策自主性。
• 经济数据：8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨9.5%，创13年来新高，显示通胀压力上升。新增社会融资规模和人民币贷款均高于前值，显示金融支持实体经济力度增强。
• 海外动态：美国PPI升幅创新高，劳动力市场改善，但经济增长放缓。欧央行和加拿大央行维持利率不变，俄罗斯央行加息25个基点至6.75%。
• 投资建议：股指维持震荡思路，可逢低做多IF2110合约，但需关注国内疫情多点散发和工业品价格上涨带来的风险。

关键信息

国内经济及政策

• CPI与PPI：8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨9.5%，剪刀差扩大。
• 金融数据：新增社会融资规模2.96万亿元，新增人民币贷款1.22万亿元，M2同比增长8.2%。
• 政策动向：央行新增3000亿元支小再贷款额度，支持小微企业融资。证监会研究扩大开放举措，包括沪深港通、沪伦通等。
• 外贸数据：前8个月进出口总值同比增长23.7%，连续15个月正增长。

海外经济

• 美国：PPI同比升8.3%，创11年来新高；初请失业金人数降至31万，劳动力市场改善。
• 欧元区：第二季度GDP同比增14.3%，为历史最高；ZEW经济景气指数降至31.1。
• 加拿大与澳洲：央行维持基准利率不变，澳洲联储缩减购债规模。
• 俄罗斯：央行宣布加息25个基点至6.75%，为年内第五次加息。

A股市场表现

• 指数走势：上证指数、沪深300指数、创业板指均上涨，其中创业板指涨幅最大。
• 成交量：两市成交连续三十八个交易日突破1万亿元，显示市场活跃度较高。
• 资金流向：北向资金净买入140.65亿元，两融余额保持高位。
• 市场风格：能源、材料板块领涨，金融指数回升。

期指市场

• 主力合约：IF2109周涨幅3.7%，报5016.8点，升水3.28点。
• 成交与持仓：IF2109合约成交44.14万手，成交金额6560亿元，持仓10.74万手。
• 其他合约：IF2110、IF2112、IF2203合约涨幅相近，但基差均为负，显示期货贴水。

行情展望与建议

• 短期趋势：市场风险偏好改善，股指震荡回升。
• 投资策略：建议逢低做多IF2110合约，关注市场风格轮动。
• 风险提示：国内疫情多点散发、工业品价格上涨可能对市场构成压力。

财经日历

• 2021-9-15：8月国内信贷、工业、投资、消费数据
• 2021-9-16：甲醇、尿素等开工率
• 2021-9-17：8月银行结售汇

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编制信息

• 编制部门：华安期货投资咨询部
• 分析师：
  • 曹晓军，高级分析师，F3008012/Z0010934
  • 闫丰，首席分析师，F0251054/Z0001643
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