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新冠疫苗产能与接种率分析总结

核心内容

本报告为中泰证券宏观研究团队发布的《疫情追踪系列》之一，聚焦于全球新冠疫苗产能与接种率的现状及未来趋势，旨在评估当前疫苗产能够否有效应对新冠疫情的持续威胁。

主要观点

1. 疫苗产能提升显著

   • 2022-2023年，全球主要新冠疫苗生产企业扩产后，远期总产能预计突破270亿剂。
   • 其中，辉瑞、阿斯利康、强生和莫德纳四家企业的产能合计约30亿剂，占全球总产能的11%。
   • 国产疫苗占全球总产能的46%，其中中国生物的远期产能最高，约为80亿剂，占国产疫苗产能的64%。

2. 疫苗接种率仍不均衡

   • 截至当前，全球仅有约60%的人口接种了至少一剂疫苗。
   • 主要发达国家的疫苗覆盖率已超过70%，而在低收入国家，仍有超过90%的人口未接种过任何疫苗。
   • 这种不均衡的接种率可能导致病毒在低收入地区持续传播，影响全球疫情控制。

3. 加强针接种率偏低

   • 面对Omicron变异毒株的传播，加强针的推广对于抵御疫情至关重要。
   • 然而，目前全球加强针接种率仅为11%，远未达到有效控制疫情蔓延的水平。

4. 疫苗产能与实际需求之间的差距

   • 尽管远期产能充足，但当前接种率仍较低，意味着疫苗的产能尚未完全转化为实际的免疫保护。
   • 产能的提升需要与疫苗分配策略和接种推广力度相匹配，才能发挥最大效用。

关键信息

• 全球疫苗产能分布：

  • 国产疫苗占比约46%，其中中国生物占比最高。
  • 西方企业（辉瑞、阿斯利康、强生、莫德纳）合计占全球产能约11%。

• 接种率现状：

  • 全球接种率约60%，发达国家超过70%，低收入国家不足10%。
  • 加强针接种率仅为11%，远低于控制疫情所需的水平。

• 风险提示：

  • 报告提及了经济下行和政策变动等潜在风险因素，可能影响疫苗产能的实现和接种工作的推进。

• 数据来源：

  • 各疫苗企业官网、CEIC、Our world in Data、中泰证券研究所。

结论

尽管全球新冠疫苗产能在2022-2023年期间显著提升，但疫苗接种率仍存在较大差距，尤其是在低收入国家。加强针接种率的不足进一步削弱了疫苗对Omicron变异毒株的防护效果。因此，提升疫苗接种率、优化全球疫苗分配机制、加强公共卫生宣传，是当前控制疫情的关键所在。同时，投资者需注意相关风险，理性看待疫苗产能与实际应用之间的关系。