20240605-冠通期货-现货市场氛围偏暖_短期盘面偏强运行_5页_632kb

尿素期货市场分析总结

1. 市场综述
尿素期货市场短期内呈现偏强运行态势，现货市场氛围升温带动期货盘面上探2200关口未果，主力合约2409收于2185元/吨，涨幅1.2%。供应端日产处于低位震荡，检修复产节奏缓慢；需求方面，东北及内蒙备肥需求旺盛，工业需求逐步放缓，但低库存水平为价格提供支撑。

2. 价格走势
尿素期货盘面高开震荡，现货出厂报价多集中在2300-2350元/吨，基差小幅走强，山东地区9月合约基差至205元/吨。短期来看，在农业需求释放及国际市场的带动下，期货价格有望延续震荡偏强趋势。

3. 供需分析
供应：日产维持在1724-1760万吨低位，产能利用率约81%-78%。供应端暂无明显回升动力，部分装置计划检修。需求：农业备肥需求阶段性旺盛，工业需求如复合肥进入尾声，整体需求预期趋于平稳。库存方面，企业总库存降至2219万吨，去化持续，预收订单天数减少，库存压力缓解。

4. 基本面支撑
短期农业需求集中释放与偏低的库存形成共振，叠加国际尿素市场报价上扬，对尿素期现货价格形成阶段性支撑。但需警惕需求回落及情绪波动风险。

5. 机构观点
冠通研究认为短期尿素走势偏强，建议关注2200支撑位及备贷新需求的持续性。主力持仓显示空头增仓积极性较高，市场博弈激烈。

6. 风险提示
尿素价格弹性较大，需密切跟踪需求变化、国际动态以及供需恢复节奏。