> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂油料跨期&跨品种套利分析总结 ## 核心内容 本报告由国元期货研究咨询部发布，日期为2026年3月20日，主要分析油脂油料市场的跨期及跨品种套利机会。报告提供了多种价差的历史走势与季节走势数据，帮助投资者判断市场趋势与潜在交易策略。 ## 主要观点 - **豆棕油差**：当前价差为-1090，处于过去5年的中位数以下，但高于过去1年的中位数。价差存在走扩预期，因此本周策略建议开仓入场点位在$-1100^{\sim} -1050$，止盈点位在$-800^{\sim} -750$，策略方向为做扩。 - **市场波动**：原油行情波动剧烈，导致内盘油脂行情分化，进一步影响豆棕价差走势。 - **数据来源**：所有图表及分析数据均来自Wind及国元期货内部系统，用于支持套利策略的制定。 ## 关键信息 ### 一、重点关注合约 | 价差名称 | 目前值 | 近五年最大值 | 近五年中位数值 | 近五年最小值 | 近1年最大值 | 近1年中位数值 | 近1年最小值 | 2025年同期值 | 2024年同期值 | |----------------|---------|--------------|----------------|--------------|------------|----------------|--------------|--------------|--------------| | 豆棕油差 | -1090 | 1446.0 | 113.0 | -4038.0 | -256.0 | -804.0 | -1318.0 | -1108.0 | -288.0 | ### 二、跨期套利图 报告提供了多个跨期价差的历史走势和季节走势图表，涵盖以下品种： - **豆粕**：9-1价差、5-9价差、1-5价差 - **豆油**：9-1价差、5-9价差、1-5价差 - **棕榈油**：9-1价差、5-9价差、1-5价差 - **菜油**：9-1价差、5-9价差、1-5价差 - **菜粕**：9-1价差、5-9价差、1-5价差 通过这些图表，投资者可以观察不同月份合约之间的价差变化趋势，判断是否存在套利机会。 ### 三、跨产品套利图 报告还提供了跨产品价差的分析，包括： - **豆菜粕差**：1月、5月、9月 - **菜豆油差**：1月、5月、9月 - **豆棕油差**：1月、5月、9月 - **菜棕油差**：1月、5月、9月 - **豆系油粕比**：1月、5月、9月 - **菜系油粕比**：1月、5月、9月 这些图表有助于投资者理解不同油脂和油料品种之间的相对价格关系，为跨产品套利提供参考。 ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-8888-218 - **国元期货总部**：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B，电话：010-84555000 - **福建分公司**：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室，电话：0592-5312522 - **大连分公司**：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B，电话：0411-84807840 - **西安分公司**：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室，电话：029-88604088 - **上海分公司**：中国（上海）自由贸易试验区浦电路577号16层（实际楼层13层)04室，电话：021-50872756 - **广州分公司**：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元，电话：020-89816681 - **北京分公司**：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室，电话：010-84555050 - **安徽分公司**：安徽省合肥市金寨路91号立基大厦6层，电话：0551-68115888/65170177 - **河南分公司**：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室，电话：0371-53386809 - **青岛营业部**：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户，电话：0532-66728681 - **深圳营业部**：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B，电话：0755-82891269 - **杭州营业部**：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室，电话：0571-87686300 - **通辽营业部**：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层，电话：0475-6380818 - **上海中山北路营业部**：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室，电话：021-52650802、021-52650801 ### 全资子公司 - **国元投资管理(上海)有限公司** - 注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元 - 办公地址（北京地区）：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906 - 办公地址（上海地区）：上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B - 电话：010-84555221 ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作为参考，不构成投资建议。 - 报告内容力求客观公正，但对其准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证。 - 报告著作权及知识产权归国元期货所有，未经授权不得复制、转载或引用。 - 投资者应独立进行投资决策，国元期货及研究人员不承担因此产生的任何责任。