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国债日报 - 2025年11月28日 总结

一、行情回顾与操作建议

1. 债市整体：受公募新规担忧影响，债市偏弱震荡，利率现券各期限全面上行，10年国债活跃券收益率上行1.1bp。
2. 资金市场：资金面宽松，央行净投放564亿元，银银间隔夜加权利率稳定在1.31%，7天利率至1.45%。
3. 结论：国内经济边际走弱，货币政策宽松信号增多，债市利多因素累积，但仍处于震荡蓄能期，短期关注逢低布局机会，资金面预期转松对债市有支撑。

二、宏观数据与行业要闻

1. 中国贸促会访美：将于12月初组织企业家代表团赴美，涉及多领域。
2. 超长期特别国债：发改委强调2年内超长期特别国债用于“硬投资”，同步推进“软建设”。
3. 价格无序竞争治理：发改委将推进相关价格秩序治理。
4. 国别贸易指南发布：商务部发布《指南》，助力企业开拓多元化市场。

三、关键数据

1. 利率现券：10年期国债收益率上行1.1bp至1.845%。
2. 资金市场：7天Shibor、银银NCD利率上行。
3. 债市展望：经济弱复苏与政策转向背景下的震荡格局，关注情绪面反弹机会。