20150609-华创证券-晨会纪要_18页_615kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为一份金融晨会视点及研报回顾，涵盖了全球宏观、国内宏观经济、大宗商品、股票与债券市场、行业分析及财经要闻等多个方面。内容主要包括市场趋势分析、行业动态点评、投资建议以及政策变化对市场的影响。

主要观点与关键信息

一、全球宏观与市场趋势

• 美联储加息预期：5月非农数据好于预期，但失业率回升、U-6失业率仍高，表明经济复苏仍面临挑战。市场对6月加息预期下降，但9月加息概率上升。
• 美元指数：上周美元指数在非农数据推动下强劲反弹，但整体表现仍受全球经济疲软影响，预计未来走势仍偏弱。
• 欧元走势：欧元兑美元在震荡中走升，受欧央行政策及希腊债务危机影响，但美联储加息预期仍为欧元带来压力。
• 日元走势：美元兑日元触及13年高位，但市场对美元的高位持谨慎态度，认为可能回调。
• 英镑走势：受非农数据提振，英镑跌幅收窄，但投资者仍对英国经济复苏持观望态度。
• 澳元走势：澳元兑美元小幅下跌，主要受澳大利亚经济数据疲软影响。
• 人民币走势：人民币即期汇率触及3周低点，但预计未来可能因政策利好有所回升。

二、大宗商品市场

• 铜：受中美经济担忧影响，LME铜价下跌，市场预期需求尚未改善。
• 原油：OPEC维持产量上限，短期内油价企稳，但长期仍受供需关系影响。
• 黄金：非农数据提振美债收益率，黄金价格承压，但市场对经济前景的担忧仍为金价提供支撑。
• 其他大宗商品：LME铝、铜价格小幅上涨，但整体市场仍偏弱。

三、股票与债券市场

• 美债：非农数据提振美债收益率，10年期美债收益率创两年最大周升幅。
• 欧债：德国国债收益率持续上涨，显示市场对欧元区经济前景的担忧。
• 美股与欧股：美股和欧股均表现疲软，受希腊债务问题、IMF下调预期及美联储政策不确定性影响。
• 债券市场：市场预期未来将出现利空因素，如资金面波动和美联储加息预期，可能推动债券市场走弱。

四、行业分析与投资建议

1. 传媒行业

• 文化部封杀网络动漫：利好国产动漫及替代性娱乐产品，建议关注长城动漫、掌趣科技、光线传媒等。
• 乐视网：通过“内容+平台+终端+应用”构建互联网生态，推荐关注其未来增长潜力，目标市值空间达3471亿元。

2. 机械军工

• 海达股份：拟设立产业并购基金，聚焦轨道交通、汽车、新材料等，推荐关注其未来增长。
• 中联重科：战略转型进入收获期，环保和农机业务有望推动公司二次腾飞。

3. 医药行业

• 广誉远与佛慈制药：传统中药企业具备品牌与历史优势，建议关注其未来发展，给予“强烈推荐”和“推荐”评级。

4. 新三板

• 宏源药业：具备全产业链优势，估值合理，未来有望受益于新三板流动性提升，建议买入。

5. 其他行业动态

• 国企改革：政策推动下，国企改革主题受资金追捧，关注南北船合并、一汽东风整合等。
• 新能源车：5月产量激增，政策扶持下，行业有望持续高增长，关注多氟多、*ST路翔等。
• 光伏行业：三部门出台政策推动技术进步与产业升级，关注精功科技、爱康科技等。
• 煤炭行业：国家将设立整合基金，央企有望受益，关注中国神华、中煤能源等。
• 石墨烯：产业加速发展，关注烯碳新材、方大炭素等。
• 能源互联网：中美合作推动发展，关注科士达、科华恒盛等。
• 北斗导航：受益“中国制造2025”战略，关注海格通信、中海达等。

财经要闻

1. 进出口数据：5月进出口延续双降，但出口降幅收窄，进口恶化，显示内需不足。
2. 国企改革：政策推动下，国企改革主题受资金追捧，市场关注度高。
3. 新能源车：产量激增3倍，政策利好下，产业链受益。
4. 光伏政策：三部门联合推动技术进步和产业升级。
5. 煤炭整合基金：国家将设立煤炭行业整合基金，推动行业集中度提升。
6. 石墨烯展会：中国国际石墨烯展览会召开，推动产业化进程。
7. 阿里云合作：启动全球合作伙伴计划，加速云服务发展。
8. 文化部封杀网络动漫：利好国产动漫，推动行业规范发展。
9. 中美能源合作：共同推进能源互联网等新能源技术应用。

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%。

总结

整体来看，市场关注焦点集中在美联储加息预期、全球宏观经济走势、以及政策导向下的行业机遇。从市场表现来看，美元指数在非农数据推动下反弹，但整体偏弱；欧元、日元、英镑等货币走势分化，受各国经济数据与政策影响。大宗商品市场仍受经济不确定性影响，铜、原油、黄金等价格波动明显。股票与债券市场受美联储政策及全球不确定性影响，整体偏弱。在行业方面，传媒、机械军工、医药、新三板等领域均有亮点，建议关注相关标的的长期增长潜力。政策利好推动国企改革、新能源车、光伏、煤炭整合、石墨烯、能源互联网等行业发展，为市场带来新的投资机会。