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证券研究报告总结：2022年1月各行业金股推荐

核心内容概述

本报告由国信证券发布，为2022年1月各行业金股推荐汇总，涵盖电力、农业、化工、银行、建材、金属&化工、交运、食品饮料、传媒、家电等10个行业，推荐标的包括中国核电、华统股份、宝丰能源、宁波银行、海洋王、盐湖股份、密尔克卫、承德露露、三七互娱、美的集团等。各行业分析师从行业趋势、公司基本面、增长潜力等角度分析推荐逻辑，并给出投资评级和财务预测。

主要观点与关键信息

1. 电力行业：中国核电

• 分析师：黄秀杰
• 投资逻辑：核电项目核准及装机规模增长提速，公司作为核电龙头受益。双碳目标下，核电作为基荷电源，利用小时数有望提升。三代、四代核电技术发展及寿命延长将提升收益。
• 财务预测：2021年EPS为0.45元，2022年预计0.56元。2021年PE为17.84，2022年PE为14.34。
• 投资评级：买入

2. 农业行业：华统股份

• 分析师：鲁家瑞
• 投资逻辑：公司原有屠宰业务在低猪价环境下盈利有望提升，同时养猪新业务具备较大增长潜力，当前市场无预期，是估值修复的主要驱动力。
• 财务预测：2021年EPS为0.36元，2022年预计0.91元。2021年PE为44.17，2022年PE为17.47。
• 投资评级：买入

3. 化工行业：宝丰能源

• 分析师：杨林
• 投资逻辑：公司是现代煤化工布局“双碳”目标的领跑者，煤制烯烃龙头企业，低成本优势明显。同时大力布局光伏电解水制绿氢，提升能效。
• 财务预测：2021年EPS为0.76元，2022年预计0.93元。2021年PE为23.42，2022年PE为19.14。
• 投资评级：买入

4. 银行行业：宁波银行

• 分析师：王剑
• 投资逻辑：公司管理水平优秀，网点增长空间大，传统业务规模快速扩张，资产质量优异，同时发力财富管理业务带来增量利润。
• 财务预测：2021年EPS为2.88元，2022年预计3.46元。2021年PE为12.99，2022年PE为10.82。
• 投资评级：买入

5. 建材行业：海洋王

• 分析师：黄道立
• 投资逻辑：专业照明龙头企业，受益于国内制造业升级和客户认知提升。公司市占率不足3%，有较大增长空间。业绩增速持续提升，EPS增长明显。
• 财务预测：2021年EPS为0.55元，2022年预计0.72元。2021年PE为29.45，2022年PE为22.50。
• 投资评级：买入

6. 金属&化工行业：盐湖股份

• 分析师：刘孟峦
• 投资逻辑：依托青海察尔汗盐湖资源，公司是钾肥和盐湖提锂双龙头。钾肥价格高位运行，碳酸锂产能及成本优势显著，青海建设世界级盐湖产业基地将带来战略红利。
• 财务预测：2021年EPS为1.02元，2022年预计1.59元。2021年PE为33.12，2022年PE为21.25。
• 投资评级：买入

7. 交运行业：密尔克卫

• 分析师：姜明
• 投资逻辑：公司正在从化工品物流向集物流与交易于一体的交付型公司转型，短期面临利润率压力，但业务扩张能力强。
• 财务预测：2021年EPS为2.62元，2022年预计3.47元。2021年PE为53.96，2022年PE为40.74。
• 投资评级：买入

8. 食品饮料行业：承德露露

• 分析师：陈青青
• 投资逻辑：公司是杏仁露行业龙头，品牌影响力强，北方市场根基深厚。新董事长上任后，改革政策逐步落地，有望进入新成长阶段。
• 财务预测：2021年EPS为0.52元，2022年预计0.62元。2021年PE为20.85，2022年PE为17.48。
• 投资评级：买入

9. 传媒行业：三七互娱

• 分析师：张衡
• 投资逻辑：公司业绩拐点向上，出海业务增长迅速，元宇宙概念提升估值体系。短期版号重启有望带动行业估值提升。
• 财务预测：2021年EPS为1.16元，2022年预计1.48元。2021年PE为21.31，2022年PE为16.70。
• 投资评级：买入

10. 家电行业：美的集团

• 分析师：陈伟奇
• 投资逻辑：公司作为全球家电龙头，确立双轮驱动战略，海外自主品牌拓展加速，国内拓展2B业务，进军机电、暖通楼宇、机器人与自动化等领域。近期空调排产和销售积极，原材料价格回落，业绩有望快速恢复。
• 财务预测：2021年EPS为4.26元，2022年预计4.62元。2021年PE为17.37，2022年PE为16.02。
• 投资评级：买入

投资评级定义

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 市场风险
• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 行业景气度下降
• 监管市场及政策风险
• 公司产能扩张不及预期
• 上市公司业绩不达预期
• 公司产品质量问题影响订单交付

信息来源与免责声明

• 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所预测整理
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