20230829-安信证券-中微公司-688012.SH-2023Q2刻蚀收入继续高增_期待新设备突破构建新成长曲线_5页_989kb

中微公司2023年Q2业绩与展望分析总结

公司业绩数据：

• 2023年上半年总营收253亿元，同比增长28%。
• 刻蚀设备收入在2023Q2同比增长275%，是关键增长驱动，毛利率稳定。

战略与增长：

• 公司向平台化转型，聚焦刻蚀、沉积和量检测设备新业务。
• 新设备研发进展顺利，例如CVD钨设备已导入客户，预计新产能验证助力未来增长。

投资评级与目标：

• 安信证券给出“买入-A”评级，2023年6个月目标价1661元。
• 预测2023-2025年收入和利润年均增速超过25%，盈利能力持续提升。

风险因素：

• 下游晶圆厂扩产速度慢于预期，可能影响收入。
• 新产品导入和供应链问题，以及中美博弈风险。