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策略早餐总结（2024年8月28日）

一、股指期货品种（IF、IH、IC、IM）

• 日内观点：市场呈现震荡态势，但情绪略偏弱。
• 中期观点：市场处于蓄力阶段，长远走势仍有上涨动力。
• 参考策略：建议卖出虚值看跌期权，并谨慎持有头寸。
• 核心逻辑：
  1. 稳增长政策持续落实，包括消费刺激、地产放松等，财政和货币政策或将进一步加码，提振内需成为核心方向。
  2. 企业利润持续修复，7月规模以上工业企业利润同比增长显著，且超六成公司半年报业绩同比增长，市场资金部署重点转向高分红绩优股。
  3. 海外因素扰动，如加拿大关税政策和地缘局势，抑制市场风险情绪。

二、国债期货品种（TS、TF、T、TL）

• 日内观点：利率债呈现震荡偏弱走势。
• 中期观点：预计呈宽幅震荡趋势，特别是TL2412合约在110至112之间运行。
• 参考策略：建议暂时观望，谨慎应对。
• 核心逻辑：
  1. 监管层加强利率风险控制，涉及农商行、公募机构及政策宣传，市场对未来长债波动情绪趋谨慎。
  2. 资金面上，逆回购加码改善流动，但中长期资金成本维持高位，对利率债形成压力。
  3. 基金赎回风险叠加，造成现券抛压增强。

三、商品期货品种（螺纹钢、热轧卷板等）

• 日内观点：短期反弹，驱动信号仍显不足。
• 中期观点：大宗商品整体运行偏弱。
• 参考策略：短期内建议观望，技术性机会可考虑在压力位买入看跌期权。
• 核心逻辑：
  1. 建筑行业旺季预期升温及美元加息周期可能结束，促使钢价企稳反弹，成交量环比回升。
  2. 下游需求参差不齐，基建施工有所回暖但地产新开工低迷仍是拖累，整体需求恢复不及预期。
  3. 库存数据超出往年同期水平，反映出库存周转慢、销售不畅对价格下形成制约。

附加说明

所有策略建议均存在不完善与风险，仅供投资者参考，且需依据个人风险承受能力调整。

免责声明：本报告由广州金控期货有限公司发布，内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者应独立审慎判断，自行承担投资风险。

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