20241208-东吴证券-北交所定期报告_板块企稳回升_长期看好北交所配置机遇_8页_679kb

北交所定期报告分析总结

市场表现

本周北证50指数企稳回升，涨幅达0.86%，截至2024年12月6日收盘报129347点。与其他指数如沪深300（涨144%）、创业板（涨194%）相比，北证A股板块平均市值约2646亿元，成交额增长至1722.65亿元，环比升幅499%，区间换手率5600%，流动性指标部分优于主板和科创板，但成分股数量和整体市值有待提升。

行业重要新闻

北交所发布三项债券业务指南：融资业务咨询、简明信息披露和募集资金管理。这些建议旨在优化债券市场制度，提升服务实体经济能力，鼓励企业通过债券融资发展。

核心观点

1. AI领域：OpenAI推出正式版o1，显著提升数学和代码能力，支持多模态输入，国内外AI应用创新加速，国内投入认可度高，相关公司（如AI技术领先者）成长潜力大。
2. 政策视角：强调“以我为主”的内需与科技方向，看好“两重”（重大任务）和“两新”（新型基础设施和新型城镇化）等内需顺周期。政策预期推动市场演绎，科技“自主可控”因中美科技博弈而成为内循环关键，芯片等“卡脖子”环节优先级高，将促进建设新产业链，支持新能源、人工智能等领域发展。

投资建议

板块整体企稳，建议重点部署北证A股中估值优势明显、财务业绩优秀或有并购重组事件的公司。对比PE（市盈率）：北证A股约61倍、创业板61倍、主板13倍、科技板块130倍，具性价比潜力。关注细分龙头和战略转型企业。

风险提示

• 政策风险：政府支持力度不及预期，可能降低板块热度。
• 流动性风险：北交所成交额较低，资金流动性不足。
• 盈利风险：外部环境变化导致公司业绩不及预期，影响股价。