20190919-国金证券-移动互联网APP八月数据分析：短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元_16页_1mb

研究创新数据中心行业数据分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2019年8月中国移动互联网APP的市场表现，分析了MAU（月活跃用户）和使用时长的变化趋势，重点探讨了短视频、手游、动漫二次元等领域的增长情况，并对95后用户市场及行业投资建议进行了深入分析。

主要观点

1. 暑期流量王者：短视频、长视频和手游表现突出

• MAU增长显著：短视频和手游的MAU同比增长分别达到35%和22%，使用时长同比增速均超过50%。
• 短视频双雄优势扩大：抖音和快手MAU环比增长约5%，而好看视频和微视MAU环比几乎零增长，使用时长差距进一步拉大。
• 长视频表现稳健：长视频MAU同比增长5%，使用时长同比增长11%，但增速不及短视频和手游。
• 音频娱乐与移动阅读下滑：音频娱乐和移动阅读的MAU出现环比下滑，显示暑期对这些类别的吸引力不足。

2. 动漫二次元市场持续升温

• 巨头加码：快看漫画获腾讯1.25亿美元投资，进一步巩固其在动漫领域的地位。
• MAU与使用时长对比：快看漫画MAU达3500万，腾讯动漫为1750万，微博动漫突破千万，但使用时长仍较低。
• 用户粘性与市场潜力：95后用户占比高的APP，如快看漫画、腾讯动漫和B站，表现出更高的用户粘性，未来市场潜力巨大。

3. 人口红利见顶，用户增长放缓

• MAU增长趋缓：2019年8月中国移动互联网月活用户规模同比增速连续五个月下滑，保持在5%以内。
• 行业分布：生活服务与工具类MAU最高，泛娱乐内容消费类次之。社交与通讯类APP增长乏力，泛电商生态类和流量分发类增长趋缓。

4. 泛娱乐类APP成使用时长增长主力

• 使用时长回升：8月用户总使用时长同比增速回升至19%，泛娱乐类贡献最大增量，达24%。
• 细分领域表现：视频、社交和资讯类APP贡献了近一半的时长增量，其中短视频的崛起显著提升了其在整体使用时长中的占比。
• 人均使用时长：国人平均每天在APP上花费超过3小时，其中泛娱乐内容消费类APP人均使用时长接近74分钟，成为主要增量来源。

关键信息

1. 重点APP增长情况

• 短视频类：抖音和快手MAU同比增长均超30%，使用时长分别增长至12分钟和15分钟/天。
• 手游类：加总MAU同比增长22%，使用时长同比增长52%。ACT类和体育竞技类游戏MAU增速最高，卡牌类使用时长下滑。
• 动漫类：快看漫画MAU达3500万，微博动漫MAU突破千万，但使用时长仍有较大提升空间。

2. 典型“95后”APP

• 用户粘性高：快看漫画、腾讯动漫和B站是95后用户比例最高的APP。
• 增长迅猛：典型“95后”APP的MAU同比增速达21%，使用时长同比增速达50%，远超行业平均水平。

3. 投资建议

• 重点推荐公司：
  • 腾讯控股 (0700.HK)：拥有强大的流量壁垒，尤其在95后用户市场具有显著优势。
  • 哔哩哔哩（BILL.O）：95后泛二次元用户的聚集地，具备巨大商业潜力。
  • 爱奇艺（IQ.O）、芒果超媒（300413.SZ）、腾讯音乐（TMEN）：受益于暑期，用户活跃度提升。

4. 风险提示

• 数据准确性：数据来源于国金证券自有技术监测，可能存在与官方数据的差异。
• 政策监管风险：内容监管和游戏版号审批可能对行业造成影响。
• 用户行为变化：用户习惯和需求可能随时间发生重大变化，需持续关注。

行业趋势与展望

• 移动互联网进入存量竞争：用户增长放缓，行业竞争转向存量用户注意力争夺。
• 95后成为核心用户群体：其在互联网娱乐消费中的粘性和消费意愿增强，是未来增长的关键。
• 短视频与泛娱乐类APP崛起：短视频类APP的使用时长占比显著提升，成为移动互联网的重要流量入口。

总结

2019年8月，中国移动互联网APP市场在暑期表现出强劲增长，短视频、手游和动漫二次元成为主要增长引擎。随着95后用户逐渐成为互联网娱乐消费的中坚力量，相关APP的用户粘性和商业价值显著提升。泛娱乐类APP在使用时长增长中占据主导地位，未来仍是行业关注的重点。尽管人口红利见顶，但通过精准的用户洞察和产品创新，行业仍有机会在存量市场中实现增长。投资方面，建议重点关注腾讯、哔哩哔哩、爱奇艺、芒果超媒及腾讯音乐等企业。同时，需警惕政策监管和用户行为变化带来的潜在风险。