20260304-光大证券-每日策略丨A股展现一定韧性,但最终避险逻辑占据上风_3页_538kb

A股市场每日策略总结

核心内容概述

3月3日，A股市场整体呈现下跌趋势，三大指数均录得较大跌幅，其中创业板指跌幅最大。个股普跌，沪深京三市超4800股下跌，当日成交额达3.16万亿元。市场在面对外部地缘风险的干扰下，展现出一定的韧性，但最终避险逻辑占据主导，资金持续流向避险板块。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体承压，三大指数高开低走，午后显著回落。油气、天然气、航运等避险板块表现强势，多股涨停；而有色、稀土、半导体等板块则大幅下跌，部分个股跌停。
• 地缘风险影响：外部地缘局势持续紧张，尤其是中东地区冲突升级，导致全球资本市场恐慌情绪加剧，推动避险资产价格上涨。
• 资金流向：市场资金继续聚焦在油气采掘、天然气、贵金属等避险板块，其他板块表现疲软。成交量维持在高水平，显示出市场活跃度。
• 后市展望：短期市场仍受地缘风险主导，但A股相对外盘更具韧性。若地缘风险缓解，市场有望迎来反弹。热点方向将与地缘局势紧密相关，避险板块或将持续受益。

关键信息

1. 市场热点分析

CPO技术与AI产业

• 技术背景：英伟达持续推动CPO（共封装光学）技术，该技术是AI数据中心建设中的关键环节。
• 投资动态：英伟达宣布投资40亿美元用于CPO技术相关企业，推动该技术从试点走向规模化部署。
• 市场前景：2026年全球AI基础设施支出预计超万亿美元，CPO市场需求将大幅增长。预计到2030年，全球CPO市场规模有望突破400亿美元。
• A股机会：可关注掌握核心光芯片技术的上游企业、具备规模化生产能力的制造商以及能提供整体解决方案的下游设备企业。
• 相关股票：聚飞光电、罗博特科、源杰科技、联特科技等。

天然气价格飙升

• 价格变动：欧洲天然气价格大幅上涨，ICE英国天然气期货上涨40.92%，TTF基准荷兰天然气期货上涨37.27%。
• 上涨原因：中东地区持续冲突，导致油气运输通道受阻，叠加全球能源需求增长，推动天然气价格走高。
• 长期趋势：中国能源结构转型加速，天然气作为清洁低碳的过渡能源，需求持续上升。
• A股机会：可关注拥有上游天然气资源的企业、布局LNG进口与分销的企业，以及专注于天然气基础设施建设的企业。
• 相关股票：天壕能源、中泰股份、国新能源、首华燃气等。

结论

当前A股市场受外部地缘风险影响较大，避险逻辑主导市场情绪，资金集中于油气、天然气等板块。随着AI技术发展和全球能源转型，相关行业具备长期增长潜力。投资者应密切关注地缘局势变化及政策动向，把握短期交易机会与长期价值投资方向。