20251124-东证期货-综合晨报_美国降息预期发酵_俄乌解决方案进展有限_20页_694kb

日度综合晨报总结

日期：2025-11-24
分析师：曹璐

宏观策略分析

1. 美元指数

   • 美国降息预期升温，市场风险偏好回升，但俄罗斯可能阶段性出售黄金，增加波动风险。
   • 美国务卿称俄乌日内瓦会谈富有成效，但方案进展有限，美元震荡。

2. 美股期货

   • 美联储官员威廉姆斯暗示12月可能降息，市场降息预期升温，科技板块表现疲软，AI泡沫担忧未消。

3. A股分析

   • 住建部推进城市更新政策，或支撑A股短期小反弹，但终端需求疲软，需更多政策支持。
   • 外部流动性预期缓和，AI业绩支撑，A股有望稳住跌势。

商品市场分析

1. 农产品

   • 棕榈油：马来西亚产量环比增长，短期有强降雨缓解产量压力，油脂震荡为主。
   • 玉米/淀粉：国内库存紧平衡，价格在成本支撑下震荡，长期偏乐观。

2. 金属市场

   • 铜：全球库存在上升，短期受宏观拖累，政策预期支撑中长期止跌可能。
   • 工业硅：国内供应维持偏紧，但去库仍承压，短期区间震荡。
   • 碳酸锂：库存累库放缓，市场试盘阶段，盘面或承压，建议轻仓沽空。

3. 能源化工

   • 原油：产量升至419口，供应压力未减，需求预期犹疑，油价维持偏弱震荡。
   • 棕榈油：产量环比增长，政策转向化石能源，价格波动性增加。

补充信息

• 国内宏观：央行净投放1622亿元，股市下跌抑制债市反弹，月末资金面扰动值得关注。

本报告总结由 OrientFutures 投研团队提供，仅供参考。