20230521-华联期货-玻璃周报_厂家继续累库_玻璃震荡偏弱_5页_867kb

报告总结：华联期货玻璃周报 2023-5-21

一、行业动态分析

1. 供应端：浮法玻璃行业开工率环比上升0.33个百分点至79.61%，但产能利用率环比下降0.44个百分点至80%；产量环比回升0.11%，同比降幅扩大至5.19%。

2. 需求端：深加工企业订单天数环比下降0.61%，房地产投资虽疲软但1-4月竣工数据环比增长，终端需求暂稳但受雨季影响承压。

3. 库存：样本企业库存环比大幅增加43.5%至4813万重箱，折库存天数增至21天。多数地区生产企业产销下滑，累库压力加大。

4. 利润：以天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润环比分别增长97元/吨、36元/吨、56元/吨；但纯碱价格下跌导致成本支撑减弱。

二、市场展望

短期供需矛盾显现，供应低位回升叠加需求季节性减弱，中下游投机需求减少加剧累库。成本坍塌拖累下，市场承压且期现基差扩大，预计价格延续回落调整。

三、操作建议

• 单边：关注1480-1630区间震荡，短期承压。
• 套利：建议9-1正套策略。

四、风险关注

1. 产线冷修及库存去化；
2. 房地产销售及竣工面积数据变化；
3. 纯碱价格波动对成本端的扰动。